比特币重返6.3万美元！比特币反弹动能改善，但仍属熊市修复行情
2026-07-10分类：比特币行情 阅读（）
随着美股周四开盘，加密货币市场在前一日大幅下跌后展开反弹。比特币重新站上63,000 美元关卡，过去24 小时上涨约2.4%；以太币、XRP 与Solana 等主要加密货币也同步走高。
比特币行情回温
市场情绪改善的部分原因在于油价与美国公债殖利率涨势出现降温。此前，由于伊朗停火协议破裂，引发市场对中东局势升温的担忧，油价与殖利率双双飙升。不过，投资人目前倾向忽略短期冲突与激烈言论，预期后续仍可能出现缓和局势的外交表态。
根据链上数据分析公司CryptoQuant 最新报告，比特币近期自低点反弹约10%，从上周约57,700 美元的熊市低点回升至接近63,000 美元，并重新将60,000 美元区间转化为重要支撑位。然而，该公司认为，这波上涨应被视为熊市中的修复性反弹，而非新一轮多头趋势的开始。
CryptoQuant：季节性反弹
CryptoQuant 研究主管Julio Moreno 表示，7 月向来是比特币表现相对强劲的月份。过去十年中，多数年份的比特币都在7 月收涨，而这种季节性效应在熊市期间尤其明显。
例如，2018 年与2022 年两个熊市年度中，比特币分别在7 月上涨约20% 与17%，即使整体市场趋势依然偏弱。
Moreno 指出：「比特币在2026 年7 月初刚从熊市低点反弹，从历史经验来看，季节性因素使短期内价格进一步走高的机率有所增加。」
除了季节性因素外，市场需求也出现改善迹象。 CryptoQuant 表示，其追踪的「30 天比特币总需求」指标（结合现货与永续合约交易活动）已从6 月初的大幅萎缩中逐步恢复。当时需求量曾减少约65 万颗比特币，创下自2022 年以来最剧烈的收缩。目前该指标已接近中性水准，显示市场需求正在回稳。
报告指出，投机性期货需求已转为小幅正值，而现货需求的萎缩速度也降至5 月中旬以来最低。 Moreno 表示，若总需求进一步转正，将意味着市场需求引擎重新启动，为价格提供更稳固的支撑。
美国投资人的需求同样呈现改善。作为衡量美国现货市场需求的重要指标，Coinbase Premium Index 已从6 月初的深度负值回升至-0.062。 CryptoQuant 认为，这显示美国交易所的卖压已明显减轻，机构投资人的买盘需求也逐渐稳定。
从估值角度来看，CryptoQuant 认为比特币仍具进一步反弹空间。 6 月初，交易者未实现获利率一度跌破-24%，远低于该公司设定的-12% 低估门槛。历史数据显示，这类极端低估状态往往伴随短期持有者恐慌性抛售，并经常出现在市场局部底部附近。目前该指标已随着比特币自57,700 美元反弹而逐步回升。
整体仍未脱离熊市
尽管需求与估值讯号均有所改善，但CryptoQuant 强调，整体市场环境仍未脱离熊市。该公司的Bull Score Index（牛市评分指数）目前仅为20，仍处于明显偏空区间，远低于其认为足以支撑持续性上涨与真正牛市所需的60 分门槛。
因此，CryptoQuant 认为，目前比特币的回升更适合被定义为熊市中的修复性反弹，而非长期趋势反转。在牛市评分指数显着改善之前，投资人仍应对后续走势保持审慎态度。
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