从不认罪到认罪：Terraform创办人Do Kwon崩盘案逆转求减刑
2025-08-13分类：Terra（LUNC） 阅读（）
2022 年算法稳定币 Terra/Luna 生态崩盘，引发加密市场连环爆并走入熊市，至今仍在法律战场延烧。Terraform Labs 共同创办人 Do Kwon 近日在美国法院突然改口承认两项重罪，或将面临长达 12 年以上的刑期。
Do Kwon 认罪了！放弃审判，换取减刑
过去多次开庭，Do Kwon 一直都对美国司法部提出的 9 项指控全数不认罪，包括证券诈欺、市场操纵、洗钱与电信诈欺等。但就在昨日，他在美国纽约南区法院承认电信诈欺 (wire fraud) 与共谋诈欺 (conspiracy to defraud) 两项重罪，并同意放弃审判权利。
根据报导，两起重罪若合并执行，最高可判处 25 年徒刑，不过作为认罪协议的一部份，检方将提出总共不超过 12 年的刑期。此外，他还需缴交约 1,900 万美元罚金。
目前，判刑日期订于 12 月 11 日，最终刑度将由 Paul Engelmayer 法官裁量。
回到熊市：Terra 400 亿美元崩盘后的连锁反应
本案的核心是 2022 年 5 月 Terra USD (UST) 与其姊妹币 LUNA 的全面崩溃。UST 作为一种演算法稳定币，依赖市场机制与 LUNA 的锚定来维持 1 美元的价值。
然而，在市场恐慌与抛售潮下，UST 迅速脱钩连带着 LUNA 价格归零，这起死亡螺旋最终导致约 400 亿美元市值蒸发，数百万人受害。
这场灾难更引发骨牌效应，多家加密交易所与借贷平台遭牵连倒闭。检方指控 Kwon 在推广过程中误导投资人，隐瞒系统风险，并涉嫌透过市场操纵与诈欺手法掩盖崩盘真相。
从黑山到纽约：Do Kwon 的跨国追捕与引渡
事件爆发后的 Kwon 行踪成谜，直到 2023 年 3 月在黑山因持有伪造证件被捕。他在当地服刑 4 个月，随后美国与南韩便展开了引渡争夺战。最终，黑山法院在一连串法律程序后，于同年 12 月将他引渡至美国。
今年 1 月，Kwon 首度在纽约出庭时仍坚称清白，并获准在美国羁押期间准备审判。直到近期，他才在检辩双方就「庭审前动议与相关事宜」讨论后突然改口，背后的谈判内容无不引人猜测。
一代诈欺犯留给加密市场的启示
除了刑事指控，Kwon 亦面临美国证交会 (SEC) 的民事诉讼。该案于今年 4 月结束审理，陪审团裁定 Kwon 与 Terraform 对投资人存在误导行为，违反联邦证券法，需承担民事诈欺责任。
此案所引发的余波，也成了加密产业的重要警示：算法稳定币与其他高风险金融产品，若缺乏透明度与风险管理，恐引发大规模市场危机。事隔三年多，如今 Do Kwon 总算认罪了。
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