40倍潜在涨幅！渣打预测：UNI代币2030年上看100美元
2026-06-16分类：Uniswap（UNI） 阅读（）
错过了早期布局比特币、以太币的黄金机会，下一趟「造富列车」在哪里？渣打银行（Standard Chartered）在最新发布的报告中预测，Uniswap 原生代币UNI 有望在2030 年底前，从目前约2.7 美元飙涨40 倍至100 美元。
渣打银行在周一发布的报告中，首度将Uniswap 纳入研究范畴。报告指出，预计将到2030 年底之前，DeFi 生态内的代币化资产价值将增长37 倍，而Uniswap 则会成为这波代币化浪潮中的最大赢家。
渣打银行全球数位资产研究主管Geoffrey Kendrick 表示：
我认为，数位资产领域下一个迎来「世代财富」跃升的绝佳机会，将透过DeFi 协议来实现。
Geoffrey Kendrick 预期，链上代币化资产将从目前约3,400 亿美元，成长至2028 年底的4 兆美元；其中流入DeFi 领域的比例，也将从3.5% 飙升至2030 年底的30%；若再加上原生加密资产的成长，DeFi 生态内的总锁定价值将上看2.7 兆美元，为目前水平的37 倍；而Uniswap 也将直接受惠，其流动性池中可供交易的资产规模有望同步增加数十倍。
Geoffrey Kendrick 强调，如果Uniswap 能够成功推动商业化，并与传统金融领域深化合作以扩大规模，其「市值对交易手续费倍数」（估值乘数）将大幅提升，与Coinbase 之间的估值差距也会缩小。
UNI 未来5 年目标价
基于上述看好理由，渣打给出了UNI 代币的长线目标价路径：2026 年底上看6.5 美元、 2027 年达20 美元、 2028 年达40 美元、 2029 年达65 美元，最终在2030 年底冲上100 美元。 Geoffrey Kendrick 甚至认为，在这段期间内，UNI 的表现将辗压比特币、以太币。
在分析Uniswap 商业模式时，Geoffrey Kendrick 提出一个相当有趣的比喻：Uniswap 就像YouTube，而Coinbase 则像Netflix 。
原因在于，YouTube 提供的是开放平台，由用户自行创造内容；而Uniswap 则提供交易基础设施，任何人都能创建流动性池并自由交易代币。反观Coinbase 则更像Netflix，由平台自行管理内容与基础架构，属于中心化运营模式。
Geoffrey Kendrick 认为，这种模式使Uniswap 的资本需求较低（流动性由用户而非平台本身提供），并在交易高度相似的资产（如稳定币或质押以太币代币）以及上架小众代币方面具有优势。他预期，代币化实体资产（RWA）将成为Uniswap 与Coinbase 争夺用户与交易活动的另一个战场。
尽管Uniswap 处理的交易量与Coinbase 相近，但其市值对交易费用的比率却远低于Coinbase 。 Geoffrey Kendrick 认为，若Uniswap 未来能成功建立更多传统金融合作伙伴关系，并提升商业化能力，其估值有机会逐步向Coinbase 靠拢。
除了产业成长红利之外，Uniswap 近期的代币经济模型改革也是Geoffrey Kendrick 看多UNI 的重要理由之一。
在2025 年12 月之前，所有代币兑换费用都归流动性提供者所有，但随着「UNIfication」升级上线，Uniswap 正式启用协议手续费机制，同时导入UNI 回购销毁机制，而后续的治理投票则进一步将费用覆盖范围扩大到更多流动性池。
自费用开关启用以来，Uniswap 已产生约2,100 万美元的协议费用，并销毁了约500 万枚UNI，相当于每年约1% 的销毁率。加上一次性销毁的1 亿枚UNI，代币总供应量已从10 亿枚降至8.95 亿枚，流通供应量则降至6.22 亿枚。
3 大潜在风险
尽管前景乐观，Geoffrey Kendrick 仍提出数项潜在风险。首先，未来可能出现更具竞争力的去中心化交易所，在特定领域超越Uniswap；其次，若要成功抢占RWA 市场，Uniswap 必须建立更成熟的商业化能力，并深化与银行、券商及资产管理机构的合作关系；此外，Uniswap V4 所导入的Hook（自订功能模组）架构，至今仍未在渣打预估的庞大交易规模下接受过实战验证。
不过，Geoffrey Kendrick 仍补充说，更清晰的监管环境，包括美国《数位资产市场明晰法案（Clarity Act）》的立法进度，或是美国证管会（SEC）未来的监管指导方针，或许有助于应对其中的一些挑战。
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