Jupiter、Ethena Labs合推新稳定币JupUSD，预计2025 Q4上线

2025-10-09分类：稳定币（Stablecoin）阅读（）

Solana 交易聚合器Jupiter 于10/8宣布与稳定币发行商Ethena Labs 合作推出新稳定币「JupUSD」，该币与美元1:1 挂钩，预计在2025 Q4 中期上线。

JupUSD 整合到平台生态，也支持合约交易

Jupiter 表示，此次Ethena Labs 是提供底层技术支援，JupUSD 会全面整合到平台生态当中，可作为永续合约抵押品、借贷池的流动性资产及主要交易对。

官方预告，JupUSD 预计于2025 年第4 季中期(约11 月) 正式上线。

Jupiter 表示，JupUSD 将完全由Ethena Labs 的USDtb 稳定币作为抵押品。而USDtb 是与美元挂钩、由短期美国国债支撑的稳定币。

未来团队也计划逐步加入Ethena 的合成美元USDe 作为额外抵押，以提升整体收益率。代表JupUSD 的储备体系会结合「实体美债支持」与「合成避险机制」，实现稳定性与收益性的平衡。

Ethena Labs 同日也在推特(X)上发文确认合作，指出JupUSD 是基于自家「白标稳定币即服务」架构打造。该架构能让合作伙伴利用Ethena 的基础设施、风控与抵押资产管理系统，直接发行自有品牌稳定币。

目前，Ethena Labs 是USDe 与USDtb 的发行方。根据DefiLlama 数据，两币市值分别约为148 亿美元与18 亿美元。

(注：白标稳定币，指的是一家有技术与合规能力的公司，像是Ethena Labs 提供稳定币发行的底层技术架构，与 Ethena Labs 合作的专案业者就能用这个架构发行自己的稳定币。)

Ethena 表示，JupUSD 将成为Jupiter 永续合约平台的核心抵押资产，并逐步取代目前Jupiter 约7.5 亿美元的既有稳定币流动性池，借此提升整体整合度与资金运用效率。

目前白标稳定币(White-Label Stablecoin) 正迅速成为主流趋势。随着全球稳定币总市值突破3,000 亿美元，且欧美监管环境愈趋明确，许多企业与政府开始发行自有美元稳定币。

近期几个相关案例包括：

SUI Group 宣布推出suiUSDe 与USDi，成为Sui 的首批原生稳定币。其中USDi 将由贝莱德的美债基金BUIDL 支持，不会产生收益。 suiUSDe 则以Ethena 的避险模型作为支持。
美国北达科他州政府也计画与金融科技公司Fiserv 合作，发行名为Roughrider Coin的美元稳定币。该计画基于Fiserv 于2025 年6 月推出的「银行白标稳定币方案」。

除了Ethena 和Fiserv，像是稳定币发行商Bastion、支付巨头Stripe 也加入这波趋势，提供完整基础架构，让银行与相关业者能快速发行自家稳定币，而不需自行开发技术或申请新牌照。

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