看好比特币一年内飙破18万美元！花旗首评MSTR目标价485美元
2025-10-22分类：比特币新闻资讯 阅读（）
华尔街投行花旗（Citigroup）周日发布报告，首次涵盖Strategy（股票代号：MSTR）就给予「买进／高风险（Buy/High Risk）」的评级，目标价485 美元；花旗同时还预测，比特币多头行情有望续航，未来一年上看18.1 万美元。
花旗表示，设定485 美元的目标价，主因在于乐观看好比特币未来12 个月将飙升至181,000 美元，较目前价位上涨约63% 。
花旗同时预估，Strategy 的净资产价值（NAV）将维持在25% 至35% 溢价区间，这与该公司历来维持在2.5 至3.5 倍的比特币收益倍数相符。
花旗分析师强调，正是这种独特的「囤币」结构，使MSTR 股价成为比特币表现的「放大器」，在牛市中涨势更凶、在修正时则跌幅更深。
高风险警告：熊市情境恐暴跌61%
花旗在报告中也提出「熊市情境」预测，若比特币价格下跌25%，且Strategy 的NAV 从溢价35% 转为折价10%，那么Strategy 股价可能将暴跌约61% 。
这样的高波动结构，让Strategy 成为市场上「高风险高报酬」的比特币概念股之一。
报告指出，花旗将Strategy 视为企业「数位资产储备策略」的标竿。该公司自2020 年在执行董事长Michael Saylor 带领下，全面转向以比特币为核心资产配置后，成为全球最具代表性的「囤币公司」。
花旗预期，Strategy 将持续运用可转债、优先股与增发普通股等多元融资工具，视NAV 溢价情况不断增持比特币。
花旗补充，Strategy 的「比特币收益率（BTC Yield）」——即每股稀释后所对应的比特币持有量增幅，是支撑NAV 溢价的核心动能之一。
根据周一的监管文件，Strategy 上周再度买进 168 枚比特币，平均成本为每枚112,051 美元，总持币量达640,418 枚比特币。
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