比特币与美股脱钩、黄金联动升温，重启宏观定价周期
2026-08-28分类：比特币新闻资讯 阅读（）
比特币近期重返8万美元关口，市场对其「数字黄金」与抗货币贬值属性的关注再度升温。
贝莱德（BlackRock）数字资产负责人Robbie Mitchnick指出，相较过去一年跟随纳斯达克及科技股波动，比特币本轮上涨更像是市场针对债务、财政赤字及美元信用风险进行的宏观重新定价。
这项变化也反映在市场表现上。比特币从6万美元附近快速反弹，一度突破8.1万美元；与此同时，黄金维持强势，美国长期国债殖利率及联邦财政可持续性重新成为投资人关注焦点。贝莱德认为，当财政赤字、债务规模及货币贬值风险再次受到重视，比特币与黄金等稀缺资产将更容易获得配置需求。
资金流向也显示市场情绪正在改善。现货比特币ETF 8月净流入约24亿美元，成为今年表现最强劲的月份之一。同时，比特币与美股的联动程度也明显下降。灰度研究主管Zach Pandl指出，比特币与纳斯达克100指数的90日相关性已从逾60%降至约33%，与黄金的相关性则从年初略高于零升至50%以上，显示其市场角色可能正从高波动风险资产，重新转向宏观避险工具。
Pandl表示，过去一年AI热潮推动风险资产上涨，比特币的交易特征更接近高Beta资产，但这一趋势可能正在逆转。随着美国联邦债务突破40兆美元、财政赤字持续，以及长天期美债殖利率维持高位，投资人再次寻找能够对冲财政与货币基本面风险的资产。
他指出，比特币没有中央发行机构，供应规则透明且总量上限固定为2,100万颗，在法定货币长期购买力面临重新评估的环境下，比特币有望成为黄金以外兼具稀缺性与高流动性的替代资产。若宏观市场持续聚焦债务、赤字与货币信用风险，比特币及其他稀缺数位资产可能正进入更有利的市场阶段。
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