Robinhood大幅超车领先Coinbase、率先抢占预测市场为关键！
2025-10-11分类：Coinbase 阅读（）
美国两大金融科技平台Robinhood 和Coinbase 正在展开一场激烈竞争，新的赛道焦点从传统交易延伸至快速崛起的预测市场。虽然两家公司都基于数位金融，但在2025 年的发展轨道上，Robinhood 明显占据上风。上周预测市场再度飙升，Kalshi 收购了Polymarket，光是9 月27 日，Kalshi 的交易量就超过2.6 亿美元，9 月的月交易量约为30 亿美元。 Kalshi 的大部分活动来自与Robinhood 的交易。一位Piper Sandler 分析师表示，Kalshi 所有活动的25-35 % 发生在Robinhood 上，Robinhood 整合预测市场已为其带来了2 亿美元的增值，而Coinbase 似乎失去了某些契机，前Coinbase 1 Confirmation 创办人Nick Tomaino认为如果Coinbase 推动预测市场就能赶上Robinhood 的获利水准，本文摘自The Drop 电子报，以下为综合分析报导。
股价表现差距持续拉大
截至目前，Robinhood 股价飙升超过273 %，市值突破1,310 亿美元，创下历史新高。相较之下，Coinbase 股价虽也上涨了约50 %，但市值仅为998 亿美元，若拉长时间尺度来看，过去五年Robinhood 股价累积上涨超过318 %，远胜Coinbase 仅13 % 的涨幅。
预测市场为下一波财富引擎？
投资人与分析师普遍认为，预测市场将是下一波收入成长的引擎，特别是对Coinbase 而言。前Coinbase 1 Confirmation 创办人Nick Tomaino 表示预测市场的潜力可能使Coinbase 更接近Robinhood 的获利模式。
Robinhood 积极整合预测市场功能，现与Kalshi 的合作已初见成效。据Piper Sandler 分析师估计，Kalshi 约25 % 至35% 的交易活动来自Robinhood，用户透过Robinhood 介面参与预测市场，为平台带来约2 亿美元的增值。
Robinhood 执行长Vlad Tenev对此抱持高度信心。他在Ｘ发文表示已经看到预测市场正在颠覆体育博彩、重塑新闻的消费方式，为交易者提供原生的价格预期工具。
Coinbase 尚未出手，但机会犹在？
Coinbase 在预测市场方面的动作仍然保守。虽然加密钱包功能不断进化，例如仅凭电话号码即可传送USDC▼，但这在与PayPal、Venmo 等主流应用争夺用户的过程中，显得力道不足。
Tomaino 建议Coinbase ，若不愿自行打造预测市场平台，应考虑与基于Base 区块链建构的Limitless 合作。值得注意的是，Tomaino 的风投基金为投资300 万美元种子轮给Limitless 的主要金主。不过，从交易规模来看，Limitless 仍远不及Kalshi。光是Kalshi 在9 月的交易量就高达30 亿美元，仅9 月27 日单日交易量就突破2.6 亿美元，而Limitless 则相形见绌。
竞争升温，未来可期
Coinbase 执行长Brian Armstrong 今年稍早在财报会议中也曾提到对预测市场的兴趣，他表示很希望看到更多预测市场走向区块链。随着政治议题对于社会的影响力和关注度日益提升，以及即将到来的超级杯等热门体育赛事，预测市场的潜力将进一步放大，Robinhood 与Coinbase 之间的竞争也势必跟着延烧。
究竟Coinbase 能否迎头赶上Robinhood，在自家区块链上推出预测市场，或者是仿效Robinhood 结盟合作伙伴，仍有待观察。但可以确定的是，Robinhood 已取得第一局的胜利。
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