Coinbase拟推代币化股票，成区块链版Robinhood
2025-06-18分类：Coinbase 阅读（）
据路透社报导，加密货币交易所Coinbase 的法务长Paul Grewal 表示，Coinbase 正在寻求美国证券交易委员会的批准，向其客户提供「代币化股票」。股票代币化可望实现低成本、全天候交易并扩展投资参与。若获SEC 核准，Coinbase 将成为Robinhood 等平台的新竞争对手。
代币化股票为Coinbase 重要课题
Coinbase 法务长Paul Grewal 表示，这个概念是「重中之重」。股票代币化是指将公司股票转换为数位代币的过程，类似加密货币的交易方式。投资人不是直接持有证券，而是代表证券所有权的代币。
此目标是将传统金融市场与区块链技术融合，透过提供基于区块链的股票交易服务，实现更高效、透明且具流动性的证券交易。代币化股票亦能降低交易成本、缩短结算时间，并提升全球投资者的可及性。
代币化股票仍需SEC 核准
为了在美国提供代币化股票，Coinbase 需要获得美国证券交易委员会(SEC) 的「无异议函」(no action letter) 或豁免(exemptive relief) 。
通常，提供证券交易的公司必须注册为经纪自营商。 SEC 在前总统拜登执政期间于2023 年起诉了该公司，指控其在未向SEC 注册的情况下以经纪自营商的身份营运。但随着川普总统的上任，SEC 在今年撤销了此案。
Coinbase 于2018 年收购了一家经纪自营商，从而获得了提供类似服务的许可，但该公司至今未有相关服务推出。
Grewal 并未透露Coinbase 是否已经向美国证券交易委员会提交了正式请求，或者何时可能推出该产品。
目前，代币化股票尚未在美国进行交易，但已有多家公司正在尝试这个概念。 Kraken 上个月表示，将推出名为xStocks的美国股票代币，该代币将在美国以外的特定市场发行。
利用自家Base 区块链，可大幅提高竞争力
如果获得批准，此举将允许Coinbase 透过区块链技术有效地提供股票交易，使其与Robinhood 以及嘉信理财等竞争，并可能为Coinbase 开辟一个新的业务部门。
Coinbase 之前曾提出要将自家股票(股票代码COIN) 代币化，利用其Base 区块链(Coinbase 推出的Layer 2 解决方案) 进行交易，Base 已被用于其他去中心化金融(DeFi) 和NFT 应用，具备支持复杂金融产品的潜力。
许多市场分析师和投资者认为，Coinbase 的代币化股票计划可能彻底改变投资方式。例如，Motley Fool 分析师Travis Hoium 表示，代币化股票可能改变公开与私募公司的投资模式，实现24/7 交易、提高交易效率并降低参与门槛。
Bitwise 执行长Hunter Horsley 认为，代币化能创造更具包容性的资本市场，将美国公开市场的参与扩展至更多中小企业，促进金融民主化。
但亦有批评人士表示，在代币化股票能够普遍交易之前，还有许多问题需要解决。世界经济论坛上个月在一份报告中指出，二级市场流动性不足以及缺乏明确的全球标准是代币化股票应用面临的两大挑战。
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