以太坊倡议领袖：ETH被严重低估，长期潜在价值上看8万美元

2025-06-14分类：以太币（ETH）阅读（）

根据一份由以太坊智库Etherealize 领衔、针对机构投资人发布的最新报告《The Bull Case for ETH》，多位以太坊技术开发者与产业观察者共同指出，以太币（ETH）目前「明显被市场低估」。

ETH 是数字石油，具备多重功能

根据The Block报导，Etherealize 联合创办人Vivek Raman 受访时表示：

「这是一个全新的资产类别，区块链是全新的技术。我们不能再用老旧的估值方法来套用新资产。如果只是把它当成科技股来看待，根本低估了它的潜力。」

报告指出，若将ETH 与全球储备资产如石油、债券市场与M2 货币供应量等进行比较，将更能体现它的终极潜能。 Vivek Raman 说道：「一旦以太坊被全球采用，其规模可能与网路一样大，甚至更大。」

该报告主张，ETH 不仅仅是代币，更是整个链上经济的基础设施：它同时是抵押品、计算燃料、收益工具，被大量持有、质押、销毁并广泛使用。

目前以太坊占据稳定币、现实资产（RWA）等链上应用的绝大部分市场份额，超过80% 的代币化资产皆在以太坊上发行，而这些资产的总价值约达7,670 亿美元。

自2021 年EIP-1559 升级后，以太坊启用代币燃烧机制，将总发行率理论上上限压低至1.51%。而根据Vivek Raman 的数据，自2022 年9 月以来，实际通膨率更低至0.092%，远低于比特币与法币。

Raman 指出：「一旦你理解以太币的供应是被压抑且可控的，再加上链上活动愈来愈多，实际发行甚至可能转为负值。这是一种稀有且不对称的机会。」

报告提出，ETH 未来的短期价格潜力可能达到8,000 美元，若以全球储备资产角度来看，长期价值甚至可能挑战80,000 美元乃至更高。若以类似石油等全球储备资产为基准估值，其长期合理价格甚至可能高达每颗74 万美元。

目前已有越来越多投资机构开始「囤积」以太币。例如，由以太坊共同创办人Joseph Lubin 支持的Strategic ETH Reserve 总计已持有约20 亿美元的ETH，许多大型DAO 与DApp 生态系都累积了大量ETH 储备。

然而，尽管ETH 有强大价值主张，仍存在「叙事落后」的问题。相较于比特币已被主流机构视为数字黄金，ETH 的定位尚未完全被接受。

知名评论员、DBA 联合创办人Jon Charbonneau 虽然是ETH 多头，却认为目前价格仍偏高，因此不建议持有。他指出，ETH 虽强，但其估值尚未具备足够说服力来支撑「储备资产」的叙事。

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