Circle股价急挫15%！BIS示警：稳定币潜藏系统性风险
2025-06-25分类：USDC 阅读（）
曾在IPO 后狂飙超过9 倍、成为市场焦点的稳定币发行商 Circle（股票代号： CRCL），本周涨势明显降温。周一股价冲上历史新高299 美元，隔天却急杀15%，自高点回落幅度扩大至约25% 。即便如此，Circle 股价目前仍稳守222 美元，较IPO 发行价31 美元高出600% 以上。
市场分析认为，Circle 这波回档除了来自估值过高的自然修正压力，也与国际清算银行（ Bank for International Settlements，BIS）对稳定币发出的最新警告密切相关。
BIS 在周二发布的声明中表示：「稳定币作为健全货币的替代方案仍显不足，若缺乏适当监理，恐对金融稳定与货币主权构成威胁。」
BIS 认为，稳定币难以真正做到「与央行货币1 比1 挂钩」，在压力下也难以维持充足的流动性，且现有框架也不足以有效防范金融犯罪。
相较之下，BIS 主张，与其依赖民间稳定币，不如推动「央行储备资产」、商业银行存款和政府公债的「代币化」，这才是金融创新的「下一步正道」。
至于稳定币的未来定位，BIS 则指出，「如果得到充分监管，稳定币最终可能会在金融体系的腹地扮演辅助角色」，并补充说，「除了充当加密货币生态系的入口工具之外，稳定币未来的作用尚不明确」。
尽管来自官方机构的疑虑加深，稳定币的实际应用已渗透至日常生活，从跨境支付、链上结算，到企业级金融服务，愈来愈多支付业者，如Stripe 、 Mastercard 与PayPal，都纷纷推出结合稳定币的金融服务，作为传统银行基础设施的延伸和补充。
根据Visa 统计的数据，过去30 日内，全球稳定币交易总额已突破4 兆美元。
Circle 旗下的USD Coin（USDC）是全球第二大稳定币，市值达610 亿美元，仅次于Tether 的USDT（市值约1,560 亿美元）；今年4 月，Circle 更正式进军支付市场，推出汇款与清算网路，意图挑战万事达卡（Mastercard）、 Visa 等老牌支付龙头。
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