欧洲央行Schnabel：央行货币上链有三种模式，Pontes已先上线
2026-10-02分类：网络百科 阅读（）
欧洲央行执行委员Isabel Schnabel 10 月1 日在英格兰银行于伦敦举办的「货币的未来」研讨会上，以《央行上链》为题发表演说。根据欧洲央行公布的简报，她列出央行把货币放上区块链的三种模式，并指出这可以让央行的货币政策执行方式走向现代化。
从央行直接发行，到由私人机构代币化准备金
第一种是直接发行，由央行在可程式化平台上发行代币化准备金，准备金本身就是原生代币。第二种是桥接同步，央行的即时总额清算系统（RTGS）透过互通层连到分散式帐本平台，两边以杂凑值连结、互相触发，准备金本身不代币化。
第三种是私人中介，由私人机构把存在央行的准备金代币化，发行由央行准备金十足支撑的结算代币。简报特别注明，在这个模式下准备金留在链下，代币是对私人机构的债权，不是对央行的直接债权。
代币化让交易「要嘛一起完成，要嘛都不完成」
简报指出，代币化让结算更快、更安全、更聪明，关键在两点。一是原子性，交易的各方同时完成交割，否则就全部不成立；二是可程式化，结算可以设定为依规则自动执行。
Schnabel 也表示，现代法定货币是双层结构，民众持有的银行存款以一比一对应央行的批发货币。若央行货币能在链上提供，代币化的金融体系一样可以复制这种双层结构，由代币化的银行存款对应代币化的央行批发货币。
Pontes 已上线，Appia 研究三种代币化架构
欧洲央行目前的做法是第二种模式。简报显示，9 月21 日上线的Pontes 结合桥接方案与欧元体系自己的分散式帐本，提供代币化的央行货币，用于结算分散式帐本上的交易，市场参与者可以选择透过TARGET2 或分散式帐本结算，后续计划加入全天候服务与去中心化的可程式化功能。链新闻先前报导过Pontes 上线与欧洲央行用自有资金买代币化证券的消息。
另一个计划Appia 则研究更长期的代币化架构，包括单一共用帐本、欧元体系帐本与市场帐本互联，以及多个共用帐本并存三种方向。简报将这两个计划归在批发型央行数位货币之下，散户端的对应计划则是数位欧元。
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