20年内将1万美元变现为600万美元，这是真的吗？
2025-04-26分类：网络百科 阅读（）
直面现实：投资者进入股市的核心目标只有一个——获取丰厚回报。长期来看，多元化投资组合确实能实现这一目标。过去20年间，标普500指数累计回报率达557%，但这只是众多企业的平均水平。有些公司的表现远超这一基准。
例如，若20年前向某家如今成为行业龙头的企业投资1万美元，截至4月22日这笔资金将增值至逾600万美元。对于有胆识且幸运押注这家当时名不见经传的公司，并穿越周期坚守的投资者而言，这笔财富足以改变人生。这个传奇企业正是奈飞（NFLX）。但如今这只股票还值得买入吗？
颠覆者的崛起
在颠覆创新领域，鲜有企业能与奈飞比肩。其发展轨迹堪称商业奇迹。初创时期的奈飞以DVD邮寄租赁业务起家，当时家庭娱乐仍以有线电视为主。随着宽带普及，奈飞抓住技术机遇，于2007年在美国推出流媒体服务，如今业务已覆盖190个国家。凭借海量片库、自主点播和远低于有线电视的月费，奈飞迅速征服用户。2014至2024年间，付费用户增长459%，收入飙升609%。
奈飞已成为难以撼动的行业巨头：服务覆盖3亿家庭、触及7亿用户，2025年营收预计达440亿美元。
规模效应使该公司盈利能力远超早期质疑者的想象。虽然内容制作成本高昂（今年预算达180亿美元），但边际成本极低。这种模式带来29%的运营利润率（2025年预测）和69亿美元自由现金流（2023年数据），其中62亿美元用于股票回购。
高光下的隐忧
分析师认为，尽管奈飞股价年内逆市上涨17%（截至4月22日），但49.2倍的市盈率已包含市场过高预期。考虑到当前4670亿美元的市值，未来20年再现600倍涨幅（即达到苹果市值的百倍）显然不现实。虽然奈飞业务仍将稳健增长，但估值已透支潜力。建议投资者耐心等待更合理的入场时机，或者可以考虑使用平均成本策略来逐步建立您的仓位。
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