Aave将在三天内进行重大升级，此次升级名为Aave Umbrella
2025-06-03分类：AAVE 阅读（）
6 月 2 日，Marc Zeller 宣布 Aave 将在三天内进行重大升级。此次升级名为 Aave Umbrella 更新，重点关注风险管理。它将引入一种新的模型，以提升安全性和用户奖励。用户将质押他们的 aToken（例如 aUSDC 或 aUSDT）来支持协议安全。系统还将更新奖励分配规则和罚没逻辑。所有变更旨在使协议比以往更安全、更高效。
Aave Umbrella 推出 aToken 质押
当前的安全模块使用 AAVE 代币和 Balancer LP 代币的质押。该模块依靠这些质押资产来弥补坏账。在 Aave Umbrella 更新下，用户可以改用 aToken 质押功能。质押资产将直接与 Aave 池中的代币挂钩，以弥补亏损。现在，罚没将根据智能合约中的池亏损数据自动触发。在大多数情况下，治理投票将不再决定罚没事件。此更改旨在简化风险覆盖并减少治理的人工干预。
Umbrella 更新还对 stkGHO 进行了重大改动，并带来了全新的质押者奖励系统。新的奖励控制合约将管理质押激励的分配。每个 StakeToken 最多可获得八种不同资产的奖励，包括稳定币。系统会根据质押资产总价值动态调整奖励率。当质押资产低于目标流动性时，奖励会增加以吸引更多质押者。当流动性接近目标奖励时，发行量会逐渐减少，以有效管理预算。此设计旨在平衡激励机制，并在不断变化的条件下控制支出。
Token Logic 创始人 Matthew Graham 也对 Marc Zeller 的声明和 Aave 即将进行的变更做出了回应。他在 X 帖子中指出，伞形方案之前的 stkGHO 将成为代理 sGHO 产品，其 GHO 发行收益率约为 7%。其当前规模为 1.7 亿，无冷却期，无罚没风险，且不发行 AAVE。当前的 stkGHO 持有者将获得无风险收益，且无需锁定。随着存款的增长，相对于 sUSDS 的溢价将会稀释。伞形方案之后的 stkGHO 的目标是 1200 万总锁定价值 (TVL) 和 10% 的收益率，并有锁定和罚没机制。
新的代币经济学模型旨在实现长期可持续性
Aave Umbrella 更新的一个关键特性是引入了每项资产的 StakeTokens。StakeTokens 代表每个用户在 Umbrella 安全机制中的质押仓位。如果关联池出现亏损，StakeTokens 将承担罚没风险。用户提取质押资产前需等待 20 天的冷却期。冷却期结束后，将有两天的提现窗口。自动化流程使用实时数据来处理风险覆盖和罚没。这种方法为利益相关者提供了灵活性，同时提升了协议的安全措施。用户可以通过更新后的用户界面跟踪其 StakeToken 余额。
此次升级还对 AAVE 代币经济学进行了改进，以减少代币发行。在新模式下，AAVE 的奖励分配将大幅减少。Aave DAO 将结合减少的发行量和持续的回购来支撑价值。目标是限制资金支出并提高长期可持续性。这些转变旨在为安全参与者维持一个风险调整后的奖励机制。代币经济学审查将有助于确保协议资源的有效利用。总体而言，这些变化旨在寻求一种平衡奖励和协议健康的方法。
Aave Umbrella 更新增强了透明度和风险管理
从技术角度来看，Umbrella 更新包含一整套智能合约。更新的用户界面将使用户能够轻松质押资产并领取奖励。激活指南已发布，并由外部公司进行全面审核。所有代码库均已开放，可在 Aave DAO 代码库中供公众审查。该协议保持去中心化，由治理监护人和奖励经理监督其运营。这种设计支持整个风险管理流程的透明度和社区监督。用户可以根据需要访问有关每个合约和系统组件的详细信息。
Aave 更新代币经济学以支持可持续增长
Aave Umbrella 更新引入了更加自动化和数据驱动的风险管理。通过使用 aToken 质押功能，系统减少了对人工治理决策的依赖。风险覆盖率与实际代币缺口保持一致，从而提高了协议的资本效率。AAVE 代币经济学的调整旨在实现可持续性并降低支出压力。该系统有效地平衡了用户参与激励与预算约束。透明度和社区监督仍然是 Aave 不断发展的风险战略的核心。用户可以期待一个更安全的协议，它拥有清晰的规则和动态的响应。这些变化反映了去中心化金融风险管理实践中值得关注的转变。
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