比特币跌破87,000 美元，比特币是否已进入熊市？
2025-05-11分类：比特币行情 阅读（）
近期比特币价格大幅回调，在2 月25 日，比特币价格跌至86,000 美元附近，创下三个月来新低。由于美国现货比特币ETF 持续出现净流出，加上市场投资情绪转向保守，分析师警告，比特币可能进一步下探81,000 美元的支撑区间！
比特币跌破87,000 美元，市场恐慌升温
根据TradingView 的数据，比特币在2 月25 日下跌至86,314 美元，创下自2024 年11 月15 日以来的最低纪录。这波跌势使比特币自历史高点回落20%，正式进入技术性熊市范围。
市场的恐慌情绪迅速升温，Crypto Fear & Greed Index（加密货币恐惧与贪婪指数）显示，市场情绪已回落至「极度恐惧」区间。根据CoinGlass 的数据，在24 小时内，加密货币市场的总清算金额超过15 亿美元，其中比特币占5.23 亿美元，成为主要受害者。
ETF 大规模抛售加剧比特币跌势
美国现货比特币ETF 的持续抛售，被认为是近期比特币价格下跌的关键因素之一。根据Farside Investors 的数据，在2 月24 日，比特币ETF 单日净流出金额达到5.16 亿美元，且已连续六个交易日出现净流出。自2 月18 日以来，ETF 累积流出超过11.4 亿美元，创下2024 年1 月11 日ETF 交易开始以来的最大两周净流出纪录。
市场专家认为，这波抛售潮与美国经济前景不确定性、美中贸易紧张局势，以及近期发生的加密货币安全事件有关。 Nexo 分析师Iliya Kalchev 表示，即使比特币近期获得不少政治支持，但整体市场仍然受到宏观经济因素的强烈影响，例如高利率环境与全球购买力下降，使得市场流动性与现货买盘明显萎缩。
比特币关键技术支撑与可能的进一步下跌
技术分析显示，比特币当前正测试85,000 美元的关键支撑位，若跌破该水准，可能引发超过10 亿美元的杠杆多单清算，进一步推动价格下探81,000 美元。
Bitget Research 的首席分析师Ryan Lee 指出，目前比特币的交易区间正在收缩，跌破89,000 美元后，市场动能转弱，并进一步向86,000 美元与81,000 美元的支撑区间靠拢。他强调，若比特币未能守住85,000 美元关卡，可能会引发市场进一步恐慌，导致更大规模的清算潮。
另一方面，全球宏观投资分析师Raoul Pal 指出，这次回调与2017 年牛市周期内的28% 回调相似，当年比特币经历了五次类似的修正，每次持续约两到三个月。若此模式延续，比特币仍有可能在未来几个月内回升。
机构投资者是否仍然看好比特币？
尽管市场出现短期回调，但部分机构投资者仍在积极增持比特币。根据报导，MicroStrategy 在2 月24 日透过可转换债券募资20 亿美元，并将这笔资金投入购买比特币，使其总持有量接近50 万枚BTC。
然而，QCP Capital 在其市场报告中表示，目前比特币市场的机构需求正在放缓。该报告指出，过去14 个月内，加密货币相关的融资已占整体市场19%，而目前市场对于此类融资的需求可能已达到饱和，导致机构买盘减弱。若比特币价格无法迅速反弹，机构资金流入可能进一步缩减。
市场关注比特币的潜在反弹区间
市场数据显示，若比特币持续下探85,000 美元，交易者将关注81,000 美元区间是否能形成有效支撑。根据CryptoQuant 的数据，近期新增的比特币「巨鲸」（持有大量BTC 的投资者）平均持仓成本约为89,200 美元，这代表该价格区间可能存在较强的买盘支撑。
此外，CoinGlass 数据显示，交易所订单簿上的流动性分布显示86,000 美元附近有较大买单，这可能成为短期的支撑区。然而，若比特币未能迅速回升，跌破85,000 美元后可能引发连锁反应，触发更多杠杆清算，将价格推向81,000 美元甚至更低水准。
比特币是否已进入熊市？
综合来看，比特币近期的回调主要受ETF 大规模抛售、杠杆市场清算、美中贸易紧张局势及全球经济压力等因素影响。技术面上，85,000 美元是短期关键支撑位，若跌破该水准，市场可能进一步回调至81,000 美元。
不过，若参考2017 年的市场周期，这类大幅修正可能是牛市中的自然波动之一，并不代表长期趋势已经反转。机构投资者如MicroStrategy 仍在积极买入比特币，显示对其长期价值的信心仍未动摇。
接下来，市场关键观察点包括：
- 比特币是否能守住85,000 美元支撑位，避免更大规模清算。
- ETF 资金流向是否出现反转，若抛售潮趋缓，价格可能逐步回稳。
- 全球宏观经济与美国联准会的政策变动，是否会影响市场流动性与投资者信心。
短期内，比特币市场仍将保持高度波动，需谨慎应对价格变动与杠杆风险，关注关键技术支撑区间与市场流动性变化。
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