比特币下半年翻倍涨！渣打喊：BTC年底飙到20万美元
2025-07-03分类：比特币价格 阅读（）
渣打银行（Standard Chartered）在最新发布的展望报告中表示，比特币（BTC）有望在「3 重利多」带动下，迎接有史以来最猛烈的下半年涨势，看好比特币在第三季末升至13.5 万美元，年底则挑战20 万美元整数关卡，较目前市价约10.8 万美元几近翻倍。
渣打全球数位资产研究主管Geoffrey Kendrick 强调，这波行情已不再是以往「减半周期」的老剧本，而是由ETF 热钱、企业买盘进场、美国政策转向，这3 大核心驱动力塑造的全新格局。
ETF 、企业买盘力挺，下半年行情看俏
据统计，今年第二季度期间，ETF 、企业买盘共吸纳超过24.5 万枚比特币，渣打预期，这波买气到了第三季度、第四季度不仅不会停歇，反而会屡创高峰。
Geoffrey Kendrick 特别指出，除了Strategy（前身为MicroStrategy）之外，其他上市公司也积极将比特币纳入资产配置。在第二季度，各大企业合计买进约5.6 万枚比特币，几乎追上Strategy 多达6.9 万枚比特币的增持规模。他表示：
虽然MSTR 近几个月来的买币速度稍有放缓，但新进企业快速补上空缺，让整体买气持续升温。我们因此预期，全球上市公司在第三季度的买币量将超越第二季度， 对整体资金动能构成利多支撑。
传统避险资金转向比特币
值得关注的是，中东地缘政治动荡期间，投资人从传统避险资产如黄金转向比特币的现象也日益明显，第二季度比特币ETF 吸金额高达124 亿美元，超越黄金ETF 。
在Geoffrey Kendrick 看来，这是一个令人鼓舞的积极讯号，显示比特币作为「宏观资产」的定位正加速成形。
与此同时，芝加哥期货交易所（CME）的比特币空单部位并未同步扩大，换言之，比特币ETF 投资人多为「实质净多头」，并非避险部位。
政策变数成潜在利多
除了机构买盘加持，Geoffrey Kendrick 也点出有望助推比特币飙升的3 大潜在政策变数：
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川普提前公布联准会（Fed）主席继任人选：刺激市场预期Fed 提前降息，并引发对Fed 独立性的疑虑，因而推升比特币行情。
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《GENIUS 法案》闯关成功：这项跨党派法案若顺利通过，将加速稳定币（如USDC 、 RLUSD）进入主流金融体系，间接导流更多散户、企业资金进入加密货币市场。
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主权买盘浮现端倪：根据美国13F 报告显示，已有主权基金进场试水温，8 月有望揭露更多增持资讯，为比特币增添结构性买盘动能。
「减半周期」不再灵验，流动性主导定价逻辑
以往比特币通常会在减半后约500 多天触及高点，但Geoffrey Kendrick 认为，这套周期逻辑如今已不再适用。
他解释称，过去市场并没有比特币现货ETF 、企业买盘参与，行情多由散户、矿工主导；现在随着资金结构出现根本性转变，价格走势也迈入「供给周期主导」、「资金流导向」的新时代。
他还预估，长期持有者今年的抛售意愿将明显减少，加上稳定资金持续涌入，足以抵销获利了结卖压，多头结构有望延续至年底。
综合以上因素，渣打银行预期，比特币将在第三季写下新高价13.5 万美元，年底更可能强势收官、站上20 万美元关卡。
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