并购换合规成主流策略，2025年加密产业并购与收购金额超86亿美元
2025-12-27分类：比特币新闻资讯 阅读（）
美国监管转向引爆加密并购潮，2025 年全球交易金额达86 亿美元，牌照与合规成为产业整并与资本回流的核心驱动力。
政策转向成关键引信，加密并购金额创下历史新高
2025 年全球加密产业并购市场迎来爆发性成长。根据《金融时报》与多家外媒汇整数据，今年加密产业并购与收购交易总额达到86 亿美元，相较2024 年的21.7 亿美元，年增幅接近300%。全年共完成267 笔交易，年增18%，创下加密产业有史以来最高纪录。
市场普遍认为，这波并购潮的核心推力来自美国监管政策的明确转向。在川普政府上任后，美国监管态度由执法导向转为制度建设，包含正式通过《GENIUS 法案》，为稳定币与代币化资产建立联邦层级的法律架构，显著降低制度不确定性，也重新点燃机构资金进场意愿。
大型并购案频现，交易所与衍生性商品成主战场
在今年所有并购案中，最大一笔交易来自Coinbase 以29 亿美元收购加密衍生性商品平台Deribit，不仅刷新产业纪录，也象征加密交易所全面进军高阶衍生性金融商品市场。
紧随其后的还包括Kraken 以15 亿美元收购期货交易平台NinjaTrader，以及Ripple 斥资12.5 亿美元并购主打加密友善的主经纪商Hidden Road。法律顾问指出，这类交易不仅是为了扩张产品线，更重要的是快速取得合规身分与牌照，缩短进入监管市场的时间成本。
全球合规压力升温，牌照成为并购核心资产
除了美国政策转向，欧洲与其它司法辖区的监管制度同步推进，也加速并购动能。随着欧盟《MiCA》正式上路，持有合规牌照的加密企业身价水涨船高，成为传统金融机构与大型加密公司争相收购的目标。
多名法律界人士指出，面对跨境监管差异与新制度落地，直接并购既有持牌公司，往往比自行申请执照更有效率。这种「以并购换合规」的策略，预期将延续至2026 年，特别是在稳定币、托管与清算相关产业，需求仍持续升温。
IPO 市场同步复苏，加密企业重返资本市场
并购热潮之外，2025 年同样是加密企业IPO 的关键一年。全球共有11 家加密相关公司上市，合计募资金额达146 亿美元，远高于2024 年仅4 家、募资3.1 亿美元的表现。其中，包括交易所与媒体母公司Bullish 募资11 亿美元、稳定币发行商Circle Internet Group 募资超过10 亿美元，以及交易所Gemini 募资4.25 亿美元，皆被视为指标性案例。
值得注意的是，即便比特币价格自10 月高点回落超过30%，市场波动并未阻止资本市场对加密基础建设与合规企业的长期押注。分析认为，在监管架构逐步明朗的情况下，加密产业正从高波动的投机市场，转向制度化、资本密集型的金融产业新阶段。
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