市场防御心态转浓！K33：放空比特币ETF部位逼近新高
2026-04-02分类：比特币新闻资讯 阅读（）
研究与经纪机构K33 发布报告指出，受币价走势疲弱、伊朗地缘政治风险延烧，以及量子运算威胁影响，比特币市场在即将到来、通常交易清淡的复活节假期前，呈现出高度戒备的紧绷氛围。
空军压境
K33 研究主管Vetle Lunde 在报告中指出，上述一连串的催化剂，已在市场掀起又一波防御性布局浪潮。数据显示，目前杠杆放空比特币ETF 的曝险部位已高达9,012 枚比特币，短短数日内暴增22%，创下历史次高纪录。他指出：
空头部位的急遽增加，通常反映市场空方势力极度集中，也显示交易员正处于极度警戒的防守状态。
不过，危机中或许正酝酿着转机。 Vetle Lunde 观察到，由于「资金费率」持续卡在负值，这意味着市场上的空单已经过度拥挤。他认为，这种极端环境反而与过去典型的「筑底阶段」极为吻合。
他表示：「30 天平均资金费率（年化）已连续32 天维持负值，若这种情况再持续两周，将会打破2022 年11 月至12 月期间所创下的最长负资金费率天数纪录。」
复活节效应：交易量与波动性同步降温
展望后市，Vetle Lunde 提醒投资人必须留意「长假效应」。他指出，全球多地在复活节前后连逢公定假日，市场交易量、波动性通常会同步下滑，尤其是在耶稣受难日前的周四以及假期后数日。
许多传统金融市场在耶稣受难日与复活节周一都会休市。虽然加密货币市场全年无休，但报告指出，市场流动性仍会受到影响，尤其是欧洲交易时段。
Vetle Lunde 表示，若将复活节当周的比特币7 日交易量，与全年平均7 日交易量相比，自2019 年以来，每年复活节期间的交易活动都低于年度平均水平。同样的现象也反映在比特币波动率上，每年复活节期间的7 日波动指标，也都低于全年平均值。
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