比特币飞轮再进化！Strategy拟推天天领息特别股
2026-09-26分类：比特币新闻资讯 阅读（）
以比特币储备战略闻名的美股上市公司Strategy（MSTR）再度展现激进的金融工程创新。该公司于2026 年9 月25 日向美国证券交易委员会（SEC）递交PRE 14A 临时股东大会委托书草案，宣布将于10 月28 日召开特别股东大会，寻求普通股股东表决批准一项重大架构修订：将旗下四档在美挂牌的永续特别股全面升级为「每日派息」（Daily Dividends）机制。
若该提案顺利通过，Strategy 的「数字信贷」（Digital Credit）特别股系列将成为美股市场上首批提供「日历日天天计息」的上市固定收益证券，象征这家比特币金库巨头正试图将传统美股股权架构，改造为兼具加密货币相关的活存体验与监管合规性的新型生息工具。
Strategy 创「365 天天天计息」，打消除息跳空缺口
根据Strategy 最新释出的投资人简报，传统美股特别股普遍采用季配息或月配息，而Strategy 拟将配息频率巨幅拉升至一年365 天：
- 包含周末与假日：采日历日天天累积计息，周末与假日的股息将顺延至下一个营业日合并入帐。
- 年化殖利率保持不变：总收益未变，而是将年息精准切碎成「每日几美分」进行高频分派。
这项微结构设计的核心目标在于消除除息（Ex-Dividend）带来的价格震荡。数据显示，STRC 在月配时的除息日平均价格折让约49 个基点（bps），缩短为半月配后降至36 bps；全面切换为每日派息后，除息带来的价格跳空缺口将几乎被抹平，大幅提升股票在100 美元面额附近的价格锚定稳定性。
四档特别股各司其职，两阶段落地实施
Strategy 旗下的四档永续特别股架构各异，涵盖浮动利率、累积型、具股票选择权及非累积型等多种属性：
| 股票代号 | 年配息率 | 累积性 | 核心特色 |
| STRC | 浮动利率（约12%） | 累积型 | 锚定100 美元平价，为每日配息第一阶段先行产品 |
| STRF | 10.00% | 累积型 | 目前处于溢价交易，主打高票息累积回报 |
| STRK | 8.00% | 累积型 | 未来有机会可转换为普通股MSTR |
| STRD | 10.00% | 非累积型 | 不可累积配息 |
按照公司规划，实施时程将分两阶段推进：
- 第一阶段（STRC）：10 月28 日股东大会批准后，预计于2026 年11 月1 日正式生效为首个每日基准日，11 月2 日即展开首笔每日派息发放。
- 第二阶段（STRF、STRK、STRD）：第四季维持原本季度配息发放至2026 年12 月31 日，随后于2027 年1 月1 日起全面无缝切换为每日派息（1 月4 日为新年首个付款日）。
董事长Saylor：强化融资工具箱，全力支撑比特币飞轮
Strategy 董事长Michael Saylor 与执行长Phong Le 在致股东信中指出，每日配息不仅能缩短投资人的再投资周期、提高资产周转率，更能大幅增强特别股作为抵押品的市场接受度。
对Strategy 而言，这项举措的终极战略目标依然是「比特币储备战略（Bitcoin Treasury Strategy）」。借由将特别股打造成高吸引力、高流动性的类数位现金工具，公司能够在完全不稀释普通股股权与投票权的前提下，持续从固定收益市场以更低成本汲取资本，为其永不停歇的「买入并囤积比特币」循环提供源源不绝的银弹。
该特别股东大会将于美东时间10 月28 日上午10:00（台湾时间当日晚间10:00）采纯线上直播形式举行，由截至9 月25 日登记在册的普通股股东进行投票表决。
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