比特币短期难现长期性修正，两大宏观变数恐牵动上行趋势
2025-07-16分类：比特币新闻资讯 阅读（）
加密货币ETP 发行商21Shares 的研究员认为，比特币短期内很可能不会进入下跌趋势，强劲的基本面正支撑着目前的走势。
「在需求激增与供应迅速消失之间出现的结构性失衡使得出现长期修正行情的可能性越来越低。」21Shares 加密货币研究策略师Matt Mena 在接受《Cointelegraph》采访时表示：「目前市场上的正面因素远多于负面因素。」
Mena 表示，尽管市场对比特币的需求持续上升，但交易所与场外交易平台上的比特币供应量仍维持在历史低点，他说：「从供应面来看，基本面仍呈现失衡的状态。」
比特币在7 月9 日突破先前的11.19 万美元历史高点后不久，又创下近12.3 万美元的新高，展开了一波延续到周末的上涨趋势。截稿前，比特币的交易价格约为117,804 美元。
Mena 指出，在今年上半年，美国比特币现货ETF 吸收的比特币数量已经是今年全年预计挖矿产量的好几倍，「这还不包括那些仍在背后默默增持的企业储备买家」。
宏观风险可能危及比特币上行趋势
不过，Mena 警告说，仍不能完全排除出现反转的可能性，他指出了两项可能对加密货币市场造成压力的宏观风险。
Mena 表示：「如果川普提出的关税比市场预期更为严厉，或是鲍尔暗示降息时机比预期更晚，那么风险性资产，包括比特币，可能会出现全面性的价格走低。」
21Shares 预测未来六个月内出现长期价格下跌的可能性不大，Mena 补充说，一旦夏季过后流动性回升，「我们预期上涨动能会重新启动」。
Mena 还表示：「真正引人注目的是，比特币竟然在全年流动性最差、季节性疲弱的时期创下历史新高。」
根据CoinGlass 的数据，自2013 年以来，比特币在第三季的表现通常最弱，平均报酬率仅有6.33%。 Mena 指出：「以往夏季是市场停滞的时候——交易员都在度假、成交额缩减、价格波动平缓。但这一轮行情正打破这个惯例。」
Tags：
