特朗普媒体斥巨资买比特币能否复制奇迹？
2025-07-27分类：比特币新闻资讯 阅读（）
在企业财务策略日趋创新之际，将加密资产纳入公司资产负债表的做法正逐渐成为新「显学」。Strategy（原名MicroStrategy）因大手购入比特币（BTC-USD）而声名大噪，股价表现亦跑赢大市，引来不少公司连番效法。然而，能否复制其财务与市场双赢的奇迹，至今难有定论。
Trump Media大手购入比特币
特朗普旗下Trump Media（DJT）宣布，作为公司推进「比特币储备策略」的一环，公司已购入总值20亿美元的比特币及相关资产，占公司30亿美元流动资产中的三分之二，显示其对加密货币的押注相当明确。
特朗普媒体并非唯一一间走上此路的企业。根据Bernstein分析师Gautam Chhugani及Coinkite追踪的数据，自2023年起，已有80间企业将比特币纳入其资产结构，采取所谓「比特币标准」的企业财库政策。此举与Strategy最早采用的模式相类似，并正在成为一股资本市场新趋势。
然而，这项策略非万试万灵。 DJT在公布比特币购入消息后一度股价抽升，但是其年内累计下跌超过40%，市场反应未见持续提振。同样情况亦出现在另一网络人气股GameStop（GME）身上。该公司自5月公布买入比特币以来，年初至今已下跌约25%。由meme股摇身一变为比特币长线持有者，似乎无法改变股价走弱的形势。
Trump Media表示，购入行动早于今年初已作披露，属公司长远转型为比特币为库务标准的既定计划之一。此举时机亦与华府近期对加密货币监管的重大进展不谋而合。
特朗普家族涉足多项加密货币相关创投业务
特朗普在上星期五签署法案，为美元挂钩的稳定币建立首个联邦层面的监管框架，为虚拟资产行业立法迈出重要一步。另据报道，特朗普家族亦涉足多项与加密货币相关的创投业务，包括一间与BitGo合作推出美元稳定币的初创公司。
尽管仿效者众，惟真正受惠于「比特币财务政策」的公司却屈指可数。 Strategy本身于去年股价翻倍，今年以来亦上升约五成。最新数据显示，其持有的比特币已超过目前总量的3%，成为最大的机构级持币者之一。
然而，部分市场人士对此策略仍保持警觉。批评者指出，Strategy目前市值高于其实际持币价值，质疑为何不直接购买比特币本身，却要以溢价购入其股份。这正是反映了Michael Saylor个人名声与领导能力，也解释了为何Trump Media尽管有样学样，股价表现却无法与Strategy相提并论。
在交易策略尚未成熟、监管仍未清晰、价格波动剧烈的多重背景下，这道通往企业估值奇迹的捷径，也可能只属小部分公司的专利。
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