Coinbase宣布推出比特币收益基金，年化4%～8%收益从何而来？

比特币收益基金CBYF

全球第三大加密货币交易所Coinbase宣布，将于5 月1 日推出专为美国以外的机构投资人提供的比特币收益基金—— Coinbase Bitcoin Yield Fund（CBYF）。

根据Coinbase 于4 月28 日发布的官方部落格文章，该基金的目标是为比特币持有部位带来4% 至8% 的年化净回报率。 Coinbase 表示：

「为回应不断成长的机构比特币收益需求，Coinbase 资产管理部门很高兴推出Coinbase Bitcoin Yield Fund（CBYF）。」

此基金已获得多位投资人支持，包括位于阿布达比、受金融服务监管局（FSRA）监管的数位资产管理公司Aspen Digital。

现货与衍生品套利策略生成收益

该基金将主要透过「现货与期货套利策略」来产生收益，即利用比特币现货价格与衍生品价格之间的价差。 Coinbase 指出，相较于以太币（ETH）或Solana（SOL）等资产可透过质押产生被动收入，比特币持有者目前并无类似机制，这也是该基金试图填补的市场空缺。

Coinbase 表示，尽管市面上已有比特币收益型基金出现，但通常要求机构投资人承担高额投资与营运风险。而CBYF 则旨在降低相关投资与营运风险，让产品设计更符合机构投资人的风险承受范围。

比特币上涨动能来自机构资金流入

Coinbase 表示，推出CBYF 的背后动机，来自于机构资金对加密货币接受度的快速上升，这同时也是比特币近一周大幅反弹的原因之一。根据Sosovalue 的数据，截至4 月28 日的一周内，比特币累计上涨逾9%，其中现货比特币ETF 流入金额超过30 亿美元，为史上第二高单周流入纪录。

BitMEX 共同创办人Arthur Hayes 于4 月21 日预言，随着美国财政部启动回购计画，比特币即将迎来新一轮上涨，并直言目前可能是以低于10 万美元价格购买比特币的最后机会。

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