以太币价格历史回顾与走势分析|2025年以太币投资还有机会吗？

过去一年中，以太币的表现可说是乏善可陈。虽然市场上也有以太币现货ETF，但净流入的资金并不多，与比特币相比可谓寥寥无几。价格没有明显涨幅，传统金融界也未展现出强烈的投资意愿，币圈内部甚至开始爆发各种抱怨。然而，在这个时刻，被称为「V神」的以太坊创始人Vitalik大规模改革了以太坊基金会，先是管理层大量人事变动，之后该基金会开始大量出售以太币，这使得本就走势疲软的以太币再度下跌，毕竟基金会身为整个体系的精神领袖，大量卖出以太币是否代表『自己不看好想卖盘走人？ 』，这样的举措不仅散户看不懂、不满意，甚至连其他以太坊创办人也纷纷抨击，认为基金会当前的举动对以太币造成伤害，并要求管理层下台。

那么，以太币还值得投资吗？ V神这么做的目的究竟是什么？投资人又该如何应对？本文将为你一一解析！

以太币价格│历史回顾与走势分析

以太币涨幅落后于比特币与Solana的原因

2024 年，以太币的涨幅约为48%。单看这个数字或许不错，但须知2024年是资本市场的超级牛市。在这种行情下，波动更大的加密货币却仅与股市涨幅相当，让许多投资人感到不满。毕竟投资加密货币本身就承担巨大波动风险，截至撰稿当下的2025年2月22日，以太币2025年已经下跌了10%。

且以太币跟其他加密货币相比以太币的绩效也大幅度不如预期。规模更大的比特币2024年上涨了130%，不过2024年以太币涨幅落后比特币也并非单纯，情有可原。毕竟，过去一年推动加密货币价格上涨的最大助力来自传统金融资金流入，而对于这些新进场的资本而言，首选往往是市场上最大、最稳定的标的。比特币作为加密货币的代表，规模最大，且最重要的是「规则最简单易懂」 ——总供应量2100万颗，总量有限，类似数位黄金，即便是不熟悉区块链的投资人也能轻易理解。因此，比特币吸引了许多ETF发行商发行相关产品，散户也大量买进，甚至如MicroStrategy这类激进机构更直接举债购买。

第三大加密货币瑞波币上涨了105%，功能与以太币最接近的solana上涨了80%，这就使得以太币的涨幅落后其他对手看起来就是被市场抛弃了。例如有分析师认为Solana涨幅超越以太币关键原因是技术应用优势。

Solana在交易速度与手续费方面相较以太坊更具优势，能够实现以太坊的所有功能（包括智能合约），但成本更低。这类似于DeepSeek横空出世，导致ChatGPT相关企业股价大跌的情况。

但事实真的是如此吗？以太坊创办团队又是如何应对的呢？让我们继续看下去。

以太坊基金会的成立与影响

币圈投资之所以复杂，正是因为许多人搞不清楚各种加密货币的规则，甚至将比特币的运行机制直接套用到其他货币，后来才发现两者完全不同，涨跌走势也不一致。实际上，每种加密货币都有其对应的需求与应用，然而许多投资人仅将它们视为交易工具，关注的只是价格涨跌。但以太坊创办人V神（Vitalik Buterin）显然不希望以太币的功能仅止于此。

早期以太币能够成功「破圈」，最主要的原因在于它透过智能合约技术，完成许多传统金融交易，例如签约、版权管理、智慧财产权等，使这些交易更具保障，因此以太币得以迅速崛起。随后，许多人也基于这项功能发行新的加密货币，甚至NFT产业的兴起也与此息息相关。

然而，随着以太坊生态系规模迅速扩张，交易手续费变得过于昂贵，这才让Solana得以崛起。实际上，Solana的功能本质上只是对以太坊原有机制的优化，称不上真正的创新。而且，以太坊自身也在不断进行技术优化。

V神认为，当前市场过度关注价格，而忽略了以太坊生态的应用发展。如果以太坊的最终用途仅剩下发行迷因币（Meme Coin），那么这个生态系将无法真正成长茁壮，而去中心化的目标也不应该沦为迷因币炒作的工具。因此，V神决定重新定位以太坊基金会的目标，希望通过强化生态建设使得以太坊能有更长远的发展。

但想要让以太坊的应用「破圈」，就需要更多资金投入技术研发，以高薪吸引人才，让更多开发者参与生态建设。而以太坊基金会目前最大的资产就是以太币，因此V神才会出售以太币，以筹措发展资金。然而，这一举动让许多以太币投资人无法接受。知名投资人孙宇晨更是公开表示，V神的作法是错误的，伤害了投资人利益。他认为，如果由他来领导以太坊基金会，他将透过停止发行以太币，以及提高以太坊Layer 2的手续费来推高以太币价格，甚至有机会将价格推升至1万美元一颗。

对此，V神也有话说，他接受Colin Wu的Podcast节目时有对此发表回应。

『以太坊基金会之所以会高调宣布这个卖出行为，就是希望整个基金会运作更透明。而且为了让卖以太币不会造成市场恐慌与波动同时又兼顾『公开透明』，以太坊基金会是委托Kraken等交易平台来代为出售，也就是说，基金会一次性转移大量以太币给交易平台，但交易平台是慢慢出售的，这样就不会造成每一次都是以太坊基金会的钱包卖出引发市场恐慌的效果，只是最后以讹传讹，多数人又更倾向关注负面消息，网络的自媒体为了更多流量就更愿意报导负面资讯，这使得真相更难被看见。

由此可知，以太坊基金会的成立并非创办团队想要套现离场，而是希望推广整个以太坊生态系。一旦未来更多应用，如AI Agent、智能合约签约、各类交易，甚至股票买卖，都更愿意使用以太坊，而非只能依赖传统金融运行，那么以太币价格势必将大幅上涨。只是，V神与创办团队关注的是这一长远目标，而非短期的以太币价格表现，这导致基金会的策略在短期内反而对以太币价格产生压力，市场因此出现负面反应，而基金会的立场又较难被市场理解，进而形成恶性循环。

2025年以太币投资还有机会吗？

从前文分析以太币涨幅落后其他加密货币的原因，以及创办团队成立以太坊基金会的初衷，我们可以预期，以太币投资仍具机会，未来价格前景仍值得期待。但若要投资以太币，一定要理解其生成与消灭规则，毕竟它的总发行量不同于比特币，并非固定不变，这将影响交易策略与买卖判断。下文将详细说明以太币的生成与消灭机制，以及投资时需注意的事项。

以太币生成与消灭规则

以太币实际上是以太坊平台的通用货币，类似于在美股市场需使用美元，若要执行仅能在以太坊上运行的功能，就必须使用以太币。

最早期，以太币的发行方式是由创办团队直接以以太币进行募资，投资人看好以太坊未来能成为交易中心，因此透过购买以太币来获取使用以太坊服务的权利。后来，以太币价格暴涨，主要是因为许多人见到加密货币市场飙升，NFT也成为投资热点，进而争相发行NFT。而发行NFT需要依赖区块链平台，而当时最受市场青睐的平台正是以太坊，因此投资人不得不在市场上购买以太币或透过挖矿来获取以太币，以便使用对应服务。

这也是以太币价格飙升的关键原因——需求暴增，而供应量受演算法约束，以太币的年度发行总量有上限，一年最多1800万颗，可透过挖矿或交易获取。此外，支付给以太坊网络的以太币将自动销毁，也就是说，若使用以太坊服务的需求上升，以太币销毁的数量增加，市场流通供给减少，价格自然水涨船高。

相反地，若以太坊的使用需求降低，以太币则仍会因矿工持续挖矿而进入市场，导致流通供给增加，价格下跌。而V神希望解决的正是这一问题，他的目标是将以太坊应用拓展至更多领域，为此，他需要聘请各领域的专业人才。

因此，对于投资以太币而言，当前市场上的流通量是一个极为重要的参考指标。大涨的时期通常代表需求超过供给，总量应维持持平或减少。若想即时掌握相关资讯，可关注Etherscan网站，它是一个区块链浏览器，负责记录以太坊上所有交易数据，能帮助投资人追踪以太币的供需状况。

2025年以太币投资机会

虽然过去一年以太币价格表现相对逊色，但创办团队已经意识到问题，并着手从核心层面进行调整。此外，已有上市公司开始囤积以太币，例如美国上市公司Intchains便公开表示，计画将部分现金投入以太币，甚至未来不排除仿效MicroStrategy，透过举债购买以太币。

这样的举动显示，最了解以太币价值的创办团队与资本市场的Smart Money，都开始重新关注以太币的潜力。

此外，美国总统川普带头发行加密货币，且SEC （美国证券交易委员会）未对其进行阻挠，这可能会促使更多名人与企业效法。而川普支持的加密专案World Liberty Financial （WLF ），其家族持有超过60%的股权，其中过半资产都为以太币，这也显示出已有「巨鲸」开始关注以太币。

当然，并非所有投资人都认同V神的宏大愿景，许多人选择投资加密货币仅是为了获利。但从创办团队的动向、上市公司的策略布局、美国政府的态度来看，这些因素或许值得投资人多加关注，作为未来投资决策的重要参考。

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