预测市场ETF竞赛开打！Roundhill、Bitwise、GraniteShares领军抢攻
2026-02-18分类：平台 阅读（）
马年刚至，「预测市场ETF」赛道即展开激烈竞争。在这个传统投资与投机预测相遇、金融格局迅速演变的时代，主要的ETF 发行商正透过与预测市场挂钩的创新产品突破界限。 17 日，ETF 发行商Bitwise Asset Management 和GraniteShares 分别向美国证券交易委员会（SEC）提交了一系列专注于美国选举结果的「预测市场型交易所交易基金（ETF）」公开说明书。
Bitwise 周二提交了一份招股说明书，介绍其名为「PredictionShares」的全新ETF 系列，其中包括六只在纽约证券交易所Arca 上市的预测市场型ETF 。 GraniteShares 也在周二提交了一份招股说明书，推出六只结构相同的类似基金，这些基金都是基于美国大选结果。
此举紧随Roundhill Investments 于14 日的申请之后，彭博社ETF 分析师Eric Balchunas 称之为一场「预测市场ETF 竞赛」。
这些ETF 旨在让投资者接触在受监管交易所交易的「二元事件合约」（binary event contracts）——本质上是对未来事件的押注——从而融合了金融、政治和投机的世界。
预测市场及其ETF 的演变
预测市场是去中心化的平台，参与者根据特定未来事件（如选举结果或经济指标）的可能性买卖合约。这些市场透过交易汇聚集体智慧，往往能产生比传统民调更准确的预测。在加密货币领域，像Polymarket 这样的平台利用区块链技术，对从总统大选到体育赛事等现实世界结果进行透明、防篡改的博弈，从而普及了这一概念。
预测市场的吸引力在于其效率：合约价格反映了市场对事件发生机率的隐含预期。例如，一份交易价格为0.60 美元的合约暗示预测结果有60% 的发生机率。从历史上看，这些市场源于学术研究和爱荷华电子市场（Iowa Electronic Markets）等早期平台，但随着加密货币的整合，允许匿名参与和全球准入，其受欢迎程度呈爆炸式增长。
现在，ETF 发行商正在将这些概念金融化，转变为易于取得且受监管的产品。与Polymarket 等平台上的直接加密货币押注不同，这些ETF 将投资于在商品期货交易委员会（CFTC）监管的交易所上市的二元事件合约。每档基金承诺将至少80% 的资产投入这些合约（例如，民主党赢得2028 年总统大选），若事件发生则支付1 美元，否则支付0 美元。剩余资产可持有现金或短期国债。这种结构将机率预测转化为可交易的资产类别，可能会吸引寻求多元化投资但不想涉足直接加密货币交易复杂性的机构投资者。
Roundhill 率先启动了这一趋势，申请了与总统、参议院和众议院选举结果挂钩的ETF，利用互换协议（swaps）或直接持有「事件合约」来获得曝险。 Bitwise 的「PredictionShares」系列和GraniteShares 的类似产品也紧随其后，均提议在纽约证券交易所Arca（NYSE Arca）上市六档基金：分别针对2028 年总统大选由民主党或共和党获胜，以及2026 年参议院或众议院的控制权。
彭博社的Seyffart 指出这是更广泛的「万物ETF 化」（ETF-ization of everything）趋势的一部分，强调此类产品如何将预测市场资产证券化并开辟新的投资渠道。
这并非这些发行商首次涉足基于事件的ETF 。 Roundhill 此前曾利用灵活交易选择权（FLEX Options）申请全有或全无（all-or-nothing）的ETF，例如押注标准普尔500 指数在2030 年达到10,000 点。拥有超过40 种产品的加密指数基金领导者Bitwise 最近扩展到Bittensor (TAO) 和Sui 等代币的策略ETF，结合了直接持有和间接曝险。以杠杆单一股票ETF 闻名的GraniteShares 也追求高波动性策略，包括针对Strategy (MSTR) 和Riot Platforms (RIOT) 等加密相关股票的2 倍做多和做空基金。
这些申请建立在一种趋势之上，即加密货币的波动性和创新被包装成熟悉的ETF 形式，这可能会在传统金融（TradFi）和去中心化金融（DeFi）之间架起桥梁。
社群反应与对加密生态系统的更广泛影响
X（前Twitter）上的加密社群反应既兴奋又谨慎乐观，将这些申请视为预测市场主流采用的看涨信号。著名的ETF 分析师Eric Balchunas 发推文称：「比赛开始了……Roundhill 周五的申请引发了一场预测市场ETF 竞赛。 GraniteShares 和Bitwise 也加入了战局。」这篇贴文获得了大量互动，回覆中讨论了「寻求Alpha 新产品」的潜力。
总体而言，X 上的讨论将这些ETF 申请描绘为加密概念「金融化」的一步，有用户称赞Roundhill 基于互换的结构，因为这避免了选择权ETF 常见的净资产价值（NAV）侵蚀。情绪偏向正面，许多人将其视为对预测市场在预测和对冲中作用的验证，尽管在SEC 审查下，监管批准仍然是一个障碍。
这些ETF 的申请突显了加密货币与传统金融的融合，可能会为预测市场注入流动性并增强其预测能力。对于加密社群而言，这意味着更容易进行基于事件的投机，而无需操作去中心化交易所。如果获得批准，这些产品可能会吸引数十亿资产，就像现货比特币ETF 彻底改变加密货币投资一样。
然而，挑战依然存在：二元合约受到严格监管，且SEC 对加密相关产品的立场正在演变。正如Balchunas 指出的那样，这「不是此类申请的第一次，我认为这极不可能是最后一次」。随着2026 年中期选举和2028 年大选的临近，这些ETF 可能成为对冲政治风险的工具，进一步模糊市场与地缘政治之间的界限。
Bitwise 、 GraniteShares 和Roundhill 进军预测市场ETF 标志着加密领域的成熟，创新在此遇见了监管。正如社群反应所示，这可能预示着投资领域「Alpha」新时代的到来，但成功与否取决于能否通过SEC 的审批流程。
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