Bernstein：代币化RWA 突破510亿美元，年初至今涨40%

Bernstein 6 月22 日研究报告指出，全球代币化真实世界资产（Tokenized Real-World Assets，RWA）市值已突破510 亿美元、年初至今上涨40%。The Block 引述该份报告，相较同期广义加密市场下跌约20%，RWA 板块呈现独立于加密牛熊的成长路径，反映机构对代币化基础设施的兴趣加速扩张。 Bernstein 形容市场「正在抢定义股票代币化的模型」，多家业者切入不同技术路径。

资产类别分布：私募信贷占47%、美国国库券30%、大宗商品9%

Bernstein 拆解510 亿美元的构成，私募信贷（Private Credit）以约47% 占比居首，美国国库券（US Treasurys）约30% 居次，大宗商品约9%，其余约14% 分布在企业债、不动产、股票等其他资产类别。

股票代币化加速：月转帐量自5 亿跃至53 亿美元

单独看股票代币化区块，月转帐量正快速攀升：截至6/19 的6 月run rate 达53 亿美元，较5 月的36 亿美元、2025 年9 月的5 亿美元呈几何级数成长，两个月内已翻倍以上。先前报导，纽约证交所母公司ICE 与OKX 6/22 成立合资公司、瞄准NYSE 股票代币化、开放给OKX 1.2 亿用户。

平台分布：Figure 以189 亿美元压倒性领先，Securitize、Ondo 次之

就单一平台规模而言，Figure 以189 亿美元代币化资产居首、主要为私募信贷；Securitize 以43 亿美元横跨美债与股票部位排第二；Ondo 38 亿美元、Circle 30 亿美元、Tether 25 亿美元（以大宗商品为主）。

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