SBI VC Trade推日本持牌USDC借贷服务，稳定币迈向收益化应用
2026-03-19分类：USDC 阅读（）
日本金融集团SBI Holdings 旗下加密资产交易平台SBI VC Trade宣布，自2026 年3 月19 日起正式推出「USDCレンディング（USDC Lending）」借贷服务，让用户可将美元稳定币USDC出借给平台，并按约定期间收取收益。
官方称，这是日本国内持牌业者首度推出以稳定币为标的的同类服务，首波募集提供12 周期、年化10% 的启动利率，常态化后预计维持约年化5% 水准。这不仅为日本零售市场引入新的美元资产收益选择，也使稳定币在日本的角色，从「可交易的数位美元」进一步延伸至「可运用的数位金融工具」。
根据SBI VC Trade 公告，这项新服务本质上属于消费借贷交易，用户把持有的USDC 借给平台，在满期后由平台以USDC 归还本金及收益。首波活动以12 周为期，年化利率10%，平时则计画提供约5% 年化报酬。每次募集每个帐户申请上限为5,000 USDC，原则上不可中途解约。
官方并强调，这项产品并非外币存款，也不属于受存款保险或一般分别管理完整保障的银行型商品，用户须承担平台信用风险与持有期间的价格波动限制。
SBI 对这项产品的定位很明确：一方面，它将USDC 包装成一种较易理解的「美元收益工具」；另一方面，也试图把稳定币从单纯的交易媒介，延伸到更贴近传统金融使用习惯的理财应用。
公告还特别将其与日本常见的美元定存相比，称一般美元外币定存利率大致约在年化0.01% 至4% 区间，而USDC Lending 在市场条件允许下，可望提供较高的收益率。
日本稳定币发展的关键，在于先立法、再开放
若把SBI 这次的新服务放到更大的产业脉络来看，可以发现稳定币的全球角色已经快速升级。 Visa 在其最新稳定币专页指出，全球稳定币流通供应量已超过2,720 亿美元，过去12 个月经调整后的全球交易量达10.2 兆美元，显示稳定币早已不只是加密市场中的避险工具，而是逐渐成为跨境支付、链上结算与数位美元流通的重要基础设施。
Circle 今年初也表示，USDC 在2025 年第三季的链上交易量达到9.6 兆美元，年增680%，反映稳定币应用正从交易所场景延伸至机构金融、支付清算与资本市场用途。这也是为什么包括Visa 、 Circle 以及多个大型金融机构，近年都将稳定币视为「网路原生金融系统」的重要拼图。 SBI 此次推出的USDC 收益服务，并非孤立事件，而是全球稳定币从「币圈产品」走向「金融产品」的一个在地化缩影。
日本之所以受到市场关注，在于其稳定币发展路径明显不同于许多市场：不是先野蛮生长、再补监管，而是先建立法律框架，再逐步开放市场。日本金融厅（FSA）说明，当地针对「数位货币型稳定币（digital-money type stablecoins）」的基本原则，是要求其必须与法币价值连动、承诺按面额赎回，且发行人须是银行、资金移转业者或信托公司，同时需要提供清楚的赎回权利与符合AML/CFT 规范。相比之下，像Terra 一类的算法稳定币，或不具法币赎回性的稳定币，在日本则被归为一般加密资产类别，而非受稳定币专章保护。
日本市场的标志性进展：USDC 率先破冰
日本在2022 年修法后，相关《资金决算法》修正与配套命令于2023 年完成落地，正式把稳定币及其流通中介纳入规范，并新增「电子支付手段（Electronic Payment Instruments）」与其交易服务提供者制度。金融厅后续也将稳定币转帐纳入Travel Rule 、 KYC 、可疑交易申报等AML/CFT 框架，显示日本在稳定币合法性问题上已给出明确答案：稳定币可以合法存在，但前提是必须被嵌入受监理的金融体系之中。
在这套制度框架下，日本稳定币市场真正具象化的代表事件，便是SBI VC Trade 取得相关执照并率先导入USDC 。 SBI VC Trade 于2025 年3 月完成「Electronic Payment Instruments Exchange Service Provider」注册，成为日本首家完成此项登记、得以处理稳定币的业者。随后，Circle 也宣布与SBI 合作，于2025 年3 月26 日正式在日本启动USDC 流通。
这代表日本稳定币的「合法性」问题基本已被解决，而「普及性」则进入下一阶段，从少数持牌中介的合规流通，逐步走向更多交易平台、支付场景与企业资金管理用途。
当前日本稳定币市场仍谈不上全面普及，尤其相较于日本国内传统支付工具与银行系统，稳定币仍处于早期阶段。但从监管清晰度、机构参与度与市场基础建设来看，日本已是全球少数对稳定币采取明确法制化路径的主要经济体之一。
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