Meta股价一周跌约10%，抄底时机到了吗？
2026-02-05分类：元宇宙 阅读（）
上周因第四季度财报超出预期而大幅上涨后，社交媒体巨头Meta Platforms股价现已回吐全部涨幅。截至本文撰写时，其股价较1月29日（财报发布后的首个交易日）收盘价已下跌约10%。
此次股价下跌与整体市场回调同步，许多专注于软件和人工智能的公司股价均遭抛压。以科技股为主的纳斯达克综合指数在此期间下跌约3.5%。随着股价回落至财报发布前的水平，投资者是否迎来了第二次买入机会？
业务增长势头强劲
Meta第四季度业绩表现强劲，获得市场积极反应并不意外。其营收同比增长24%至599亿美元，远超分析师585亿美元的普遍预期；每股收益8.88美元，同样显著高于市场预测。
公司核心平台生态保持健康：全平台日均活跃用户同比增长7%至35.8亿，用户参与度和规模增长推动第四季度广告展示量同比增长18%。管理层展望显示增长势头将持续，第一季度营收指引中值暗示同比增速达30%，即使剔除汇率带来的约4%正面影响，仍可实现26%的增长，较第四季度进一步加速。
高增长背后的隐忧
尽管营收增长令人瞩目，但其背后是巨大的投入成本。业务加速部分源于Meta对人工智能的激进投资，而AI研发代价高昂。
第四季度成本与费用同比激增40%，严重挤压利润增长：营业利润率从去年同期的48%骤降至41%，每股收益同比增幅仅11%，不及营收增速的一半。管理层虽预计2026年营收开局强劲，但全年营业利润仅预期“略高于”2025年水平。
这一保守预期反映出Meta正处于高强度投资周期：2026年资本支出预计将达1150亿至1350亿美元，远高于2025年的约720亿美元；全年费用指引为1620亿至1690亿美元，较2025年的约1180亿美元大幅上升。巨额开支的核心是对AI的押注。
Meta创始人兼首席执行官Mark Zuckerberg在财报电话会议中表示：“我们正见证AI发展大幅加速，预计2026年这一浪潮将在多个前沿领域进一步提速。”为抢占AI先机，公司正持续投入重金。
当前是买入时机吗？
对于长期持有者而言，股价回调或提供布局机会。但投资者需清醒认识：AI巨额投资短期内将压制利润率，必须高度信任管理层的战略执行力，因此应将其视为高风险投资，控制持仓比例。
以当前约28倍的市盈率来看，估值已部分反映公司面临的风险，但股价并不便宜。投资者若考虑买入，需真正认同Zuckerberg的AI战略愿景——若这一豪赌未能如愿，股价恐将持续承压。
Tags：
