什么是期货交易？加密货币期货交易的运作方式

2026-02-13分类：比特币市场阅读（）

加密货币期货交易在加密货币行业中发挥着重要作用，为交易者提供了从加密货币价格变动中获利的新机会。

事实上，结合期权合约和其他衍生产品，期货在过去几年中占据了加密货币市场交易量的绝大部分。即使在美国推出现货比特币 ETF，大幅提升比特币现货的份额后，加密货币衍生品仍然占据交易领域的主导地位。

在本文中，我们将探讨期货交易、它在金融市场中的重要性、它在加密货币行业中的运作方式、它的潜在优势和风险，以及如何开始期货交易。

什么是期货交易？

期货交易是指买卖期货合约的行为实践。作为一种衍生品，期货代表着在未来某个特定日期（到期日）以固定价格买入或卖出基础资产（如美元、黄金、比特币和以太币）的合约。

然而，并非所有期货合约都有到期日。永续期货（也称为永续掉期或永续合约）不存在到期日，允许交易者在几乎无限期地持有合约的同时，对基础资产的价格进行投机操作。

有趣的是，永续期货是加密货币市场中最受欢迎的期货合约类型，这意味着与传统期货合约相比，您更有可能找到加密货币交易所提供的这些工具。

除了投机和放大敞口外，加密货币期货还使交易者能够对市场风险（如波动性）进行对冲。事实上，传统期货合约最初的主要用途就是对冲风险。

如欲了解加密货币期货交易的运作方式，必须了解其主要组成部分：

组成部分	描述
杠杆	就像 OKX现货市场的保证金交易一样，您可以使用杠杆进行加密货币期货交易，放大您的潜在收益（或损失）。这意味着，为扩大交易规模，您需要在初始存款的基础上借贷资本，从而承担额外风险。
每份合约的单位	此部分确定每份合约的基础资产的价值。这可能会因平台而异 - 例如，在某家交易所，一份合约的价格可能相当于多个比特币，而其他供应商可能会将此比率设置为每份合约仅几美元。
到期日	传统期货都有到期日，指的是按照预定价格结算合约的日期。交易者可以选择在结算日期之前将其加密货币期货出售给其他人。永续期货没有到期日。
资金利率	资金利率是一种特殊机制，旨在使期货价格尽可能接近基础资产的现货价格。当期货价格高于现货价格时，资金费率变为正值，要求买方（多头）向卖方（空头）支付资金金额。相反，如果期货价格低于现货价格，则资金费率变为负值。在这种情况下，多头（买方）向空头（卖方）支付资金。

期货可以通过两种方式结算。首先，就实物交割合约而言，买方购买并在结算后收到加密货币。另一方面，当合约以现金结算时，买方和卖方在结算时会以现金（如美元）方式转账。

我们已将加密货币期货交易的潜在优势与风险整理于下表中：

优势	风险
您可以通过期货交易的杠杆作用放大潜在收益。	期货是高风险金融工具，而杠杆交易意味着更高的风险，更有可能出现不利的价格变动，从而导致清户。
期货交易允许您开启与现有交易相反的交易，用于对冲市场风险、不利的价格变动和其他风险，从而抵消主要头寸的潜在损失。	由于衍生品存在风险，加密货币期货交易在某些司法管辖区受到禁止或限制。
您可以在不实际购买基础资产的情况下投资加密货币。	您可以按基础资产的价格进行投资，同时以 USDT、其他稳定币进行结算。
您可以使用期货做空加密货币。	尽管存在资金费率，但期货合约的价格仍可能与现货市场价格存在差异。
加密货币期货市场流动性高。	然而，与现货市场相比，可用于期货交易的数字资产数量有限。
加密货币期货对的交易费用通常低于现货市场费用（例如，交易现货加密货币对的交易者需支付 0.05% 的费用，而永续期货对的交易者仅需支付 0.04% 的费用）。

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