比特币突破12万美元，链上数据显示BTC再次进入积累阶段
2025-10-03分类：比特币新闻资讯 阅读（）
比特币（BTC）价格突破12 万美元，创下自8 月13 日以来新高。链上数据显示，长期持有者（LTH）的抛压正在减弱，市场或已进入新一轮的积累阶段。
根据Glassnode 数据，短期持有者已实现价值比（RVT）自5 月以来持续收敛，反映投机过热情绪降温。历史上，RVT 高企往往意味市场过热，而当该指标下行至「全面市场冷却区（红线下方）」时，则代表短期交易者的获利能力下降，相对于整体网路活动已明显减弱，通常为累积期的前兆。
在供给面，长期持有者的净头寸变化（3 日均值）近期已趋于中性，显示先前持续数月的获利了结潮可能正在消退。若此趋势延续，接下来的市场动能将更大程度依赖ETF 流入与新增资金。
分析指出，比特币或正在11.5 万至12 万美元区间建立结构性底部，类似今年3 至4 月的盘整期，当时LTH 出货趋缓后，市场随即迎来一波强势上涨。随着抛压消退、短期过热降温，12 万美元已成为关键观察位。
短期持有者的行为同样释放讯号。 CryptoQuant 数据显示，短期持有者盈亏比（STH-SOPR）9 月一度跌至0.992，意味大量投机资金在持续认赔出场。但上周数据略微回升至0.995，虽仍低于8 月的0.998，但已出现初步稳定迹象。这一走势意味比特币市场可能正在经历一个「健康重置」，投机性筹码被洗掉后，为后续更稳定的上涨打基础。
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