MARA是比特币的替代品，还是升级之选？
2025-10-18分类：比特币新闻资讯 阅读（）
周二，Mara Holdings (MARA) 的股票成为市场焦点，股价单日大幅上涨10%，表现远超当日仅微涨0.3%的标普500指数。这一强劲表现很大程度上得益于Compass Point分析师Michael Donovan在开盘前发布的研究报告。他将该股的目标价从原先的18美元大幅上调至30美元，几乎翻了一番。不过，尽管大幅上调了目标价，Donovan仍维持其“中性”评级，并未建议投资者买入。
多元化的战略赢得市场青睐
市场对MARA的看好有多重原因。一方面，比特币价格近期触及高点，且有迹象显示至少一家主要加密货币矿商正在加大开采力度，这为MARA营造了积极的行业氛围。另一方面，更令市场印象深刻的是MARA大力推进的多元化战略。公司已将业务重点拓展至数据中心及其相关的新一代服务领域。在人工智能需求蓬勃发展的当下，这类业务被视为潜力巨大。
MARA正努力摆脱单一比特币矿商的形象。公司通过垂直整合电力生产与高耗能的比特币挖矿业务，有效控制成本并精准管理运营。其在挖矿基础设施上的投入已超过Riot Platforms和Cleanspark等大型同行。此外，公司还积极探索国际扩张，目标是到2028年实现约半数收入来自海外。值得一提的是，公司此前更名为Mara Holdings，正是为了区别于其他名称中带有“Marathon”的企业，并更好地反映其业务已拆分为加密货币挖矿、数据中心运营和能源生产三大板块。
比特币：稳固的市场基石
尽管MARA在积极转型，但其业务根基仍与比特币紧密相连。作为历史最悠久、市值最高（目前约2.48万亿美元）的数字货币，比特币拥有完全独立且安全的交易账本，其总量恒定在2100万枚，其中94.9%已在流通。在波动剧烈的加密货币市场中，比特币始终保持着市场领导者的地位，其核心价值主张——作为数字黄金和去中心化价值存储——在未来几年预计仍将稳固。尽管市场上存在看跌观点，但比特币及其相关资产已被许多投资者视为长期投资组合中合理的多元化组成部分。
投资MARA：机遇与风险并存
那么，投资者是否应放弃直接投资比特币，转而投资MARA呢？答案并非如此绝对。MARA的多元化努力有望使其在长期发展中更加稳定，而其领先的挖矿投资也可能为股东带来超越单纯持有比特币的回报。然而，必须认识到，这些多元化举措尚处于早期阶段，其成功与否存在不确定性，尤其是在下一个加密货币市场低迷期，相关计划可能面临停滞的风险。
因此，将MARA的股票视为对加密货币领域的一种补充性投资，而非比特币的替代品，是更为审慎的策略。它可以作为更广泛的数字资产投资组合的一部分，在追求更高潜在回报的同时，适度增加一道风险抵御的屏障。在变幻莫测的市场中，耐心始终是关键。
Tags：
