比特币需求陷深度萎缩！美伊局势成8.1万美元反弹关键
2026-04-03分类：比特币新闻资讯 阅读（）
链上数据分析机构CryptoQuant 指出，尽管近期机构资金持续进场，但市场整体买盘依旧疲弱，比特币现货需求仍处于深度萎缩状态。不过，若地缘政治风险缓和，比特币仍有机会反弹至「71,500 美元～ 81,200 美元」区间。
机构买盘不敌卖压
CryptoQuant 表示，截至今年3 月底，比特币的30 天表观需求量为「负63,000 枚」，显示市场上的倒货卖压仍远大于承接买盘。
虽然ETF 与Strategy 的增持力道上升，但仍不足以抵销其他市场参与者的抛售压力。 CryptoQuant 观察到，ETF 阵营上个月累计买进约5 万枚比特币，创下自2025 年10 月以来新高纪录；而Strategy 同期也买进约4.4 万枚比特币。
然而，CryptoQuant 指出：「尽管机构买盘加速，总体表观需求仍在萎缩，这显示散户及其他市场参与者的抛售力道，超过了机构增持的影响。」
自2025 年11 月底以来，需求持续收缩的趋势表明，整体市场仍处于「派发（Distribution）期」，也就是筹码从集中走向分散的阶段。
巨鲸转向净卖出，结构性卖压未解
值得注意的是，持有1,000 至10,000 枚比特币的「巨鲸」已转为「净卖方」，整体持币量持续减少。过去一年来，这群巨鲸的持币量已锐减188,000 枚比特币。 CryptoQuant 分析，巨鲸在2024 年累积买入超过200,000 枚比特币后，从2025 年中旬开始减持，并在2025 年底至2026 年初加速出货。分析师表示：
365 天简单移动平均线仍呈下降趋势，证实这波卖压属于结构性调整，而非短暂现象。从历史经验来看，巨鲸持续处于净减持状态时，往往伴随着币价长时间疲弱。目前的数据显示，卖压仍是市场面临的主要结构性阻力。
至于持有100 至1,000 枚比特币的中型持币者，虽然按年计算仍处于增持状态，但买气已大幅缩水。 2025 年11 月，这类投资人一年内的持有量变化曾接近100 万枚比特币，但目前已萎缩至42.9 万枚，降幅超过60% 。
追踪美国买盘兴趣的「Coinbase 溢价指数」近期大多维持负值，即使在比特币跌至65,000 至70,000 美元区间时也是如此。 CryptoQuant 指出，这显示美国投资人「尚未大举重返市场」，与链上数据呈现的需求萎缩现象一致。
短线反弹仍可期，关键看美伊局势
尽管需求面疲弱，但CryptoQuant 认为，若总体经济环境改善，尤其是美伊冲突降温，比特币短期内仍有机会迎来反弹，向上挑战71,500 至81,200 美元区间，但提醒投资人，这两个价位也是目前熊市关键的压力区。
CryptoQuant 分析：「地缘政治紧张局势若缓和，将成为近期的利多催化剂，可能引发释压性反弹（Relief Rally），带动比特币朝71,500 美元区间下缘挺进。若买盘动能延续，下一个关键阻力位将是约81,200 美元的『交易者已实现价格』，这个价位曾在2026 年1 月的熊市反弹中压制涨势。」
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