英国微策略Satsuma遭股东逼宫：被迫清仓668枚比特币、宣告下市
2026-07-22分类：比特币新闻资讯 阅读（）
华尔街早前掀起的「企业囤币热潮」，如今在英国踢到了大铁板。英国上市公司Satsuma Technology 周一宣布，股东以压倒性票数推翻董事会多数反对意见，决议将清算公司持有的全部668 枚比特币，并撤销伦敦证券交易所上市资格，成为自「数位资产储备（DAT）」风潮降温以来，又一家宣告退场的企业。
Satsuma 的前身是一家名为TAO Alpha 的小型AI 新创。 2025 年8 月，公司大动作转型，不仅更换招牌，更重金挖角拥有逾70 万YouTube 订阅数的美国知名比特币评论家Mark Moss 出任「首席比特币策略长」，他向来以指导机构如何将比特币作为企业储备资产而闻名币圈。
转型当月，Satsuma 气势如虹，透过发行可转债狂吸1.636 亿英镑（约2.18 亿美元）。这轮融资由ParaFi Capital 领投，Pantera Capital 、数位货币集团（DCG）及知名交易所Kraken 皆共襄盛举。其中，部分投资人更直接掏出1,097 枚比特币，取代了约9,700 万美元的现金出资。
2025 年6 月，Satsuma 股价攀上每股14 英镑的巅峰，市值直逼6,600 万英镑。随后，比特币在同年10 月狂飙至12.6 万美元历史天价。然而好景不常，随之而来的是长达数月的暴跌，「加密寒冬」来袭不仅重创币市，也将Satsuma 的股价拖入深渊。
到了12 月，Satsuma 的财务防线濒临破口，被迫变卖资产求生。公司抛售了579 枚比特币，套现4,000 万英镑，只为了凑足现金，偿还那些年底不愿将债权转换为股票的债券投资人。
高层爆离职潮，大股东鸣枪逼宫
2026 年初，Satsuma 公司高层爆发出走潮。财务长（CFO）于2 月黯然离职，执行长（CEO）也随即在3 月请辞。到了4 月，Satsuma 股价相较于2025 年6 月的高峰已狂泻逾99%，跌至不足一便士。
也就在此时，持股约6.7% 的Pantera Capital 开始公开要求公司全面清算比特币，原因是 Satsuma 当时的市值已远低于资产负债表上持有比特币的价值，意味着投资人直接持有比特币，反而比持有公司股票更具价值。于是，代表逾20% 发行股本的股东阵线，正式将清算比特币资产的决议放上谈判桌。
这项提案让董事会彻底撕裂。 6 名董事中，有4 名坚决反对，主张Satsuma 仍是市场上具备可行性的比特币上市投资工具；仅有2 名董事倒戈支持股东。最终，股东大军以悬殊的票数差距，强势推翻了多数董事的决议。
回收资金不到一半，普通股东恐拿回更少
Satsuma 将透过英国常见的B Share Scheme（B 股分配机制），把出售资产所得返还股东。
扣除约270 万英镑的法律费用、资遣费、下市成本及保险等终止支出后，公司预估可返还2,680 万至3,000 万英镑；若加上去年12 月出售比特币取得的4,000 万英镑，公司累计可回收资金约6,600 万至7,000 万英镑。
然而，相较于当初募得的1.636 亿英镑，实际回收金额不到一半。此外，由于可转债持有人在清算时享有比普通股股东更高的受偿顺位，因此普通股股东最终实际可分配的金额，很可能还会低于上述数字。
截至目前，Satsuma 仍是英国上市企业中的第二大比特币储备公司，持有668 枚比特币。排名第一的是The Smarter Web Company，目前持有2,878 枚比特币，公司尚未透露任何清算比特币资产的计画。
根据规划，英国高等法院将于2026 年8 月与9 月审理资本返还方案；公司预计9 月中旬完成下市，股东款项则可望于9 月底前完成发放。
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