Saylor反驳Strategy 要卖币：变现计划是选项非义务
2026-08-02分类：比特币新闻资讯 阅读（）
Strategy（前身为MicroStrategy）董事长Michael Saylor 于8 月1 日在X 上公开更正了CoinDesk 的一则报导，反驳外界把该公司「比特币变现计划」（BTC▲Monetization Program）解读成「在第二季亏损后被迫开始卖币，破坏多年只买不卖策略」的说法。他强调：这个计划不要求卖出任何比特币，Strategy 长期仍会是净买家。
Saylor 的更正：计划6 月29 日就宣布，不是亏损后才推
Saylor 在贴文中列出三点：第一，这项变现计划是在6 月29 日宣布的，比第二季财报早了31 天，并非在公布亏损之后才提出。第二，Strategy 从来没有所谓「永不卖」（never sell）的政策。第三，该计划本身并不要求公司卖出任何比特币，而他们预期长期仍将维持净买家的角色。这三点合起来，等于直接针对报导把「变现计划」与「亏损后被迫卖币」连在一起的因果框架提出反驳。
变现计划到底是什么：授权最多卖12.5 亿美元，但是选项
这项计划是Strategy 6 月29 日公布的「数位信用资本框架」的一环。依官方说明，计划授权公司「最多」可出售12.5 亿美元的比特币，用途包括补充或回填美元储备、支付股息与利息，或用于买回股票；同一框架另含约20 亿美元的证券与普通股回购授权。关键在于「授权」二字—它给的是一个资本管理上的「选项」，而非要求Strategy 一定得卖币。换句话说，把它读成「Strategy 开始出清比特币」并不准确，比较接近的说法是：公司替自己保留了一条在需要时动用比特币的财务弹性。
为什么会有这场媒体攻防
这场澄清的背景，是Strategy 稍早公布的第二季财报——比特币持仓因币价下跌重估，认列约83 亿美元的帐面未实现损失，净亏损约82 亿美元。在亏损数字与「开放卖币」的框架并列之下，市场容易把两件事连成「被迫卖币求生」的叙事。 Saylor 的反驳重点，正是要把「6/29 主动宣布的资本工具」与「Q2 因币价下跌产生的帐面亏损」这两件时间与性质都不同的事切开。对长期关注Strategy 的投资人而言，这则更正的实质意义不在于某一笔买卖，而在于它重申了公司的定位：比特币仍是主要储备资产，变现只是备而不用的工具。
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