看好Q4行情续旺！Coinbase分析加密货币牛市还有续航空间
2025-09-12分类：比特币新闻资讯 阅读（）
Coinbase 分析团队在最新报告中指出，加密货币牛市仍有续航空间，在流动性充裕、总经情势转佳，以及监管环境渐趋明朗的背景下，加密货币市场涨势有望延续到第四季度。
Coinbase 分析师David Duong 与Colin Basco 强调，比特币将继续受惠于总体经济顺风，且表现有望超越市场普遍预期。他们表示：
我们认为，除非能源价格受到冲击，否则目前美国货币政策路径遭到干扰的风险其实相当有点。
Coinbase 还预期，加密货币储备公司买盘持续涌入，也将为币价提供支撑。
不过，投资人关注的「季节性因素」仍是一大变数。报告指出，2017 至2022 年间，比特币连续6 年的9 月均收跌。然而，这一规律在2023 与2024 年均未再现。 Coinbase 认为，样本数过小，加上结果差异过大，使「9 月魔咒」的参考价值有限。
更值得注意的，是「加密货币储备公司」所处的周期阶段。截至9 月10 日，公开披露的储备公司持有逾100 万枚比特币（价值约1,100 亿美元）、 490 万枚以太币（价值约213 亿美元），以及890 万枚Solana（价值约18 亿美元）。
Coinbase 指出，随着新进资金涌入，加密货币市场已进入「玩家对玩家」的竞逐阶段。这种结构下，大型主流币仍具优势，但中小型加密货币储备公司之间可能很快出现整合。
综合来看，Coinbase 分析师对第四季维持正向展望，认为加密货币市场将在充沛流动性、良好的总经环境，以及监管正向推动下，继续获得支撑。
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