2026年最佳10种收益承载代币指南
2026-07-07分类：DeFi 阅读（）
边持有边赚取收益。本文了解2026年最大的收益承载代币、它们的工作原理、优缺点，以及如何仅通过持有就能赚取收益。
什么是最大的收益承载代币？
| 代币 | 价格 | 类型 |
|---|---|---|
| USDY | $1.12 | RWA 支持的稳定币 |
| SUSDD | $1 | 算法稳定币 |
| EARNETH | $2,290 | 保险库份额代币 |
| SDAI | $1 | DeFi 稳定币 |
| SUSDAI | $1 | 收益承载稳定币 |
| STCUSD | $1 | 抵押支持的稳定币 |
| APYUSD | $1 | RWA 收益代币 |
| MF-ONE | $1.08 | 结构化收益产品 |
| ETH+ | $2,400 | 质押 ETH 衍生品 |
| EARNAUSD | $1.02 | 收益聚合稳定币 |
USDY
USDY 是在 Ethereum 及其他主要链上发行的代币化真实世界资产（RWA），代表短期美国国债和现金等价物的份额。它通过国债支付的利息赚取收益，这些收益通过稳步增加的赎回价值传递给持有者，而不是通过钱包分发。通常需要通过符合 KYC 的包装器才能访问，因为底层资产由受监管的托管方持有。
SUSDD
SUSDD 是一种主要部署在 Tron 上的算法 USD 锚定稳定币，通过协议控制的流动性和借贷策略产生收益。该系统将抵押品路由到 DeFi 借贷市场，并使用质押式排放来补充回报，收益通过重铸或激励分发支付。其锚定稳定性依赖于铸造/销毁机制和 treasury 干预，而非完全储备资产。
EARNETH
EARNETH 是 Lido 在 Ethereum 上的 Earn 产品的保险库份额代币，并非像 stETH 那样的流动性质押代币。用户将 ETH、wETH 或 stETH 存入保险库，然后将资金分配到精选的 DeFi 策略中，例如在 Aave 上借贷、提供流动性和递归质押。该代币代表保险库的按比例份额，其价值随着这些策略的收益自动复利而随时间增长，而不是单独支付。
SDAI
SDAI 是 Ethereum 上 DAI 的储蓄版本，通过 Maker 协议的储蓄利率系统发行。当用户存入 DAI 时，它会被路由到超额抵押的借贷市场，借款人支付的稳定性费用用于资助收益。SDAI 相对于 DAI 的价值随时间增加，回报直接由链上借贷需求驱动。
SUSDAI
SUSDAI 是构建在 SDAI 之上的增强型收益稳定币，它将存入的资金部署到额外的 DeFi 策略中，例如杠杆借贷循环和流动性提供。它通常存在于 Ethereum 和 L2 网络上，收益来自基础储蓄利率与额外协议驱动回报的叠加，不过这会引入额外的智能合约和杠杆风险。
STCUSD
STCUSD 是在 Ethereum 上发行的抵押支持稳定币，通过加密资产和代币化真实世界资产的超额抵押维持锚定。收益通过将抵押品部署到低风险借贷市场和短期信贷策略中产生，回报通过定期重铸或 NAV 调整分发。
APYUSD
APYUSD 是在 Ethereum 和部分 L2 上可用的 RWA 支持稳定币，代表对离链收益来源（如私募信贷基金和政府债券）的敞口。发行协议将资金分配给受监管的金融机构，收益以链上流的形式返回，通常表现为代币价格的增加而非排放。
MF-ONE
MF-ONE 是在 Ethereum 上运行的多策略收益代币，功能类似于链上对冲基金。用户存款通过程序化方式分配到质押、借贷、delta 中性交易和套利策略中，智能合约会根据市场状况进行再平衡。回报来自这些来源的混合，并反映在代币的净资产价值中。
ETH+
ETH+ 是在 Ethereum 上的再质押增强型流动性质押代币，它在标准质押 ETH 的基础上集成了 MEV 提取和 EigenLayer 式再质押奖励等额外收益层。持有者赚取基础验证者收入加上保护外部协议的额外奖励，收益随时间复利计入代币价值。
EARNAUSD
EARNAUSD 是为 Monad 生态系统构建的收益承载保险库代币，围绕 Agora 的 AUSD 稳定币设计，并由 Upshift 式保险库基础设施提供支持。它聚合用户存入的 AUSD，并将其部署到多种策略中，包括链上借贷、基差交易和 delta 中性头寸以产生回报。与简单的稳定币收益不同，它会主动重新分配资本以维持风险调整后的表现。
什么是收益承载代币？
收益承载代币是只需持有就能产生被动收入的加密资产。这些代币不再闲置在钱包中，而是与底层策略（如借贷、质押或真实世界投资）绑定，随着时间推移产生回报。
收益承载代币是如何工作的？
简单来说，这些代币代表对底层收益产生活动的索取权。这可能是将资产借给借款人、在区块链网络中质押，或投资于债券等真实世界工具。
收益通常通过两种方式之一交付：要么代币余额随时间增加，要么代币价格相对于其基础价值升值。在这两种情况下，持有者都能在无需主动管理头寸的情况下获益。
收益承载代币的类型
根据回报产生来源的不同，收益承载代币有几种形式。
- RWA 代币：从政府债券或信贷市场等传统金融工具中产生收益，将链下回报引入加密领域。
- 收益承载稳定币：通过 DeFi 借贷、流动性提供或算法货币政策赚取收益，同时保持相对稳定的价格。
- 流动性质押代币：代表权益证明网络中质押资产的份额，允许用户在赚取质押奖励的同时保持资产流动性。
结构化产品和收益聚合器将多种策略合并为单一代币，自动跨不同协议优化回报。
收益承载代币的好处是什么？
最大的优势是被动收入。你无需主动交易或管理头寸就能赚取回报。
这些代币还提高了资本效率，因为其中许多仍然可以用作抵押品或进行交易，同时赚取收益。
可及性是另一个关键好处，它们为更广泛的受众打开了债券收益或质押奖励等机会，而无需复杂的技术操作。
收益承载代币的风险是什么？
智能合约风险是主要因素，尤其是基于 DeFi 的代币，漏洞或攻击可能导致损失。
对于 RWA 代币，还存在对手方风险，因为它们依赖真实世界的托管方或金融机构。
与任何金融市场一样，市场风险依然存在，而加密市场以波动性著称。
最后，某些收益可能是不可持续的，如果底层策略停止表现，收益可能会大幅下降。
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