什么是Ondo Global Markets？连接美国股票与DeFi的全球投资平台
2025-08-31分类：DeFi 阅读（）
Ondo Finance 推出全球市场平台，实现美国股票和 ETF 的代币化： 该平台让美国以外的投资者通过区块链基础的代币获取在纽约证券交易所和纳斯达克上市的证券经济敞口，每个代币均由相应资产完全支持。
1. 什么是 Ondo Finance
Ondo Finance 致力于通过机构级的链上产品提升金融服务的安全性、效率和可获得性。公司由专注于开发基于区块链的金融软件的技术部门和创建管理代币化产品的资产管理部门组成。Ondo Finance 正在积极构建支持现实资产（RWAs）和传统加密货币代币化的协议，并且是首家代币化美国国债敞口的公司。
2. 什么是 Ondo Global Markets
由 Ondo Finance 开发的 Ondo Global Markets 是一个代币化公开交易美国股票和 ETF 的平台。它允许美国以外的投资者通过在以太坊上铸造、转移和赎回证券代币来获得这些资产的经济敞口，, developed by Ondo Finance, is a platform that tokenizes publicly traded U.S. stocks and ETFs. It allows investors outside the United States to gain economic exposure to these assets by minting, transferring, and redeeming security tokens on Ethereum, with Solana、BNB 链和其他区块链也将很快支持。每个代币都由相应的股票或 ETF 完全支持，该资产由一个或多个美国持牌的经纪商作为托管人持有（包括任何运输中的资金）。
2.1 Ondo GM 工作原理
Ondo GM 采用与稳定币灵感相似的设计，旨在提供简单易用的体验。代币持有者不直接拥有基础股票或获得股东权益。相反，他们持有可以兑换成稳定币的代币，同时获得基础资产的全部经济回报。
Ondo 的 代币化股票和 ETF 是数字代币，提供公开交易资产的完整投资表现。每个代币完全反映其对应资产的经济表现，包括价格波动、红利分配和公司行动，因此代币持有者获得与直接股东相同的经济回报。红利自动再投资于该资产（扣除适用税费后）。
举例来说：AAPLon（“-on”后缀表示 Ondo 代币化资产）代表苹果公司（AAPL）的总回报。持有 AAPLon 相当于持有苹果股票，且所有红利自动再投资。该代币以美元计价。
就像 USDT 允许您在区块链上持有美元一样，Ondo 的代币化股票使您能够在链上“持有”苹果、特斯拉等股票，同时捕捉与其现实世界对等物相同的投资回报。
3. Ondo Global Markets 的核心功能
3.1 接触数千种现实资产（RWAs）： 用户可以接触到在纽约证券交易所和纳斯达克上市的超过一千种高质量证券，包括股票和固定收益 ETF，以及个别股票。
3.2 24/7 全球可访问性： Ondo GM 将向美国以外的参与者开放，使全球用户可以轻松访问优质现实资产。
3.3 即时铸造和赎回： 在预设限额内，用户可以使用指定的稳定币和收益代币即时铸造和赎回代币化证券。现金的认购和赎回也将得到支持。
3.4 完全流动性： Ondo GM 资产旨在与其基础证券的流动性匹配，允许立即交易，滑点最小化。
3.5 内置保证金访问： 以与传统市场竞争的利率对代币化持有物进行借贷。
3.6 全天候服务访问： 投资者将持续访问一系列启用 DeFi 的投资服务，允许他们比较和选择来自传统和链上资本来源的最优惠的保证金利率。
3.7 机构级的投资者保护： 所有支持 Ondo GM 代币的基础资产将保存在破产隔离实体中，给予投资者安全的索赔。除非明确批准，基础证券不会借给卖空者，证券借贷所得的任何收入将返回给投资者。
3.8 免费可转让性： 尽管铸造和赎回代币需要用户注册，但它们可以在美国以外的二级市场自由转让，并在 DeFi 中使用。将没有平台锁定——投资者可以将其持有的资产转移到他们选择的任何钱包或平台。
4. Ondo Global Markets 如何解决传统资本市场中的痛点
4.1 可获取性和成本
传统挑战：许多全球投资者难以接触到美国金融产品。即使能够获得，他们通常面临高最低余额要求和高昂费用。
Ondo 解决方案：在符合条件的地区，任何人均可以最低成本通过稳定币接触美国证券，消除传统成本和地理障碍。
4.2 平台锁定
传统挑战：投资者被锁定在特定平台上，切换成本高、过程繁琐且缓慢。
Ondo 解决方案：代币可以在美国以外自由转让，实现无缝的跨平台投资体验。
4.3 平台碎片化
传统挑战：不同经纪人持有的证券无法互操作，导致交叉抵押困难。
Ondo 解决方案：所有权在链上记录，确保资产完全互操作并能够支持复杂的跨平台金融操作。
4.4 有限和昂贵的保证金
传统挑战：美国以外的散户投资者面临有限且昂贵的保证金选项。
Ondo 解决方案：与机构级借贷选项的直接整合允许投资者通过第三方协议或平台直接借款。
4.5 隐藏风险
传统挑战：许多平台在没有明确披露的情况下借出客户证券，给投资者带来了隐藏风险。
Ondo 解决方案：在没有明确允许的情况下，证券不会被借出。对于选择参与的客户，100%的借贷收益将返回给他们。
5. Ondo Global Markets 的愿景：从华尔街 2.0 到开放经济
5.1 华尔街 2.0 的概念
Ondo 将其愿景描述为“华尔街 2.0”，代表着传统系统与区块链技术融合构建更高效、更具包容性的生态系统的金融市场的下一个演变。
- 实时结算： 取代传统的 T+1 结算周期。
- 全球可达性： 消除地理和监管障碍。
- 透明度： 所有交易和持有物均在链上记录。
- 可组合性： 金融产品和服务可以像积木一样组合。
- 用户主权： 投资者完全控制自己的资产。
5.2 开放经济的更广阔愿景
Ondo 致力于通过构建将金融市场带入链上的平台、资产和基础设施，加速向开放经济的过渡。
开放经济是一个超越传统金融系统的概念：它构想了一个全球可访问的框架，商品、服务和信息可以自由流动。凭借技术支持，这一愿景减少了资本、产品和知识的障碍，使个人和组织能够参与生产、消费、创新和公民活动，以以往无法触及的方式进行。
这种范式转变提供了几个关键好处：
- 通过去中心化市场实现对商品和服务的普遍获取。
- 通过区块链驱动的平台实现民主化的信息获取。
- 通过去中心化网络直接交换商品和知识。
- 通过加密强化系统增强隐私和安全性。
5.3 对全球金融包容性的影响
Ondo GM 的愿景特别强调那些传统上被金融系统排除的社区。今天，数十亿人缺乏接触高质量金融资产的机会，阻止他们享受现代金融的益处。通过 Ondo GM：
- 越南的一名工厂工人可以轻松、即时、低成本地拥有耐克的股份，从而更大程度地参与她所帮助创造的价值。
- 发展中国家的投资者可以接触曾经只为富裕个人或机构客户保留的金融产品和服务。
- 任何有互联网连接的人都可以持有稳定可靠的资产，例如以美元为支持的证券。
6. Ondo GM 的前景
Ondo Finance 将于 9 月 3 日正式推出代币化股票。Ondo GM 的推出不仅仅是技术突破——它是在民主化金融方面的里程碑。通过降低进入门槛、增强透明度以及开辟创新的新途径，Ondo GM 标志着金融服务交付方式的根本转变。随着它的推出和持续发展，我们正在见证一场历史性的变革：金融市场正从封闭的、碎片化的系统转变为开放的、相互连接的生态系统。
在这个新的金融范式中，每个人都将有机会参与全球资本市场，获取曾经只为少数特权人群保留的金融产品和服务。这是 Ondo Global Markets 的愿景，一个更公平、更快速和更可获取的金融未来。
7. 关于 Ondo GM 的常见问题
7.1 Ondo 代币化股票如何提供与传统市场相当的流动性？
Ondo Global Markets 旨在无缝接入传统股票市场的流动性。因此，平台上的代币化股票通常可以提供与其在传统交易所交易的基础资产相同等级的流动性。与其他许多数字资产不同，Ondo 代币化股票不需要专门的链上流动性池。请注意，铸造或赎回代币需要主要购买者成功完成 KYC 与代币发行方的验证。
7.2 何时可以交易 Ondo 代币化股票？
在全球市场平台上直接铸造和赎回的时间为每周 5 天、每天 24 小时（24/5），从周日东部时间晚上 8 点开始，到周五晚上 7:59 结束。而代币点对点交易则可以全天候进行——24/7，每年 365 天。
注意：由于某些公司行动（例如，红利、股票拆分）、市场状况（例如，极端波动、会话过渡）或系统风险控制触发，铸造和赎回可能会暂时中止。
7.3 费用是多少？
代币发行方 Ondo Global Markets (BVI) Limited 目前不收取铸造或赎回 Ondo 代币化股票的任何费用。然而，用户需要支付适用的燃料费用。
请注意，铸造和赎回价格不一定会始终与基础资产的确切价格相符，因波动性和延迟相关调整。
7.4 什么是预扣税？
预扣税是从某些类型的收入（如股息）中自动扣除的税款，税款在收入发放之前扣除。对于美国股票，经纪人通常需要按税收规则对非美国投资者应支付的股息预扣一部分。
发行代币的实体 Ondo Global Markets 注册于英属维尔京群岛。因此，美国企业向该实体支付的股息需遵循标准的 30% 美国预扣税，这一默认税率适用于美国税法下的非美国人士。
股息在扣除预扣税后进行再投资。例如，如果可口可乐（KO）宣布每股 1 美元的红利，而全球市场持有 10 股（共计 10 美元的红利），则平台将预扣 3 美元（30%）作为税款，并将剩余的 7 美元再投资于额外的 KO 股票。
7.5 我会从 Ondo 代币化股票中获得红利吗？
Ondo Global Markets 不会直接向代币持有者分发现金形式的红利。相反，红利的等值（扣除适用的预扣税）将自动再投资于基础股票中。这意味着您将通过更高的代币价格或增加的代币余额获得红利的全部经济利益，这取决于区块链的具体情况。
例如，假设特斯拉股票交易价格为 100 美元，并支付 2 美元的股息。在传统经纪账户中：
- 在 2 美元股息发放后，特斯拉的价格跌至 98 美元。
- 按照 30% 的预扣税（针对非美国投资者的默认税率），用户获得 1.40 美元的现金红利。
对于在以太坊上的 Ondo 代币化股票：
- 1.40 美元的净红利在我们的经纪账户中收集。
- 1.40 美元的净红利被再投资于特斯拉股票中。1.40 美元 / 98 美元 = 0.014 额外股份。
- 您的 Ondo 特斯拉代币现在代表 1.014 股特斯拉，而不仅仅是 1 股。
因此，代币价格变为 99.40 美元（1.014 × 98 美元）。虽然代币价格可能与特斯拉的市场价格略有偏差，但它完全反映了 TSLA 的总回报，包括再投资的红利（扣除预扣税）。
该模型简化了红利管理并确保您的经济敞口自动增长——无需手动再投资。
请注意，在其他区块链（如 Solana）和某些中心化交易所上，代币价格可能始终跟踪每股股票价格。在这些区块链和交易所上，您的代币余额将自动调整以反映再投资的红利，而代币价格将继续反映基础资产。
在以太坊中，红利的价值反映在每个代币的价格上涨中。但在 Solana 中，缩放用户界面功能将红利价值显示为大多数钱包和前端界面中代币数目的增加。缩放用户界面是 Solana 代币扩展，允许发行人在分配收益时动态调整用户展示的代币余额（例如，当分配收益时）。由于展示的余额增加，代币价格保持稳定。在链上（后端），代币余额不变，价格反而上涨。但由于 Solana 生态系统的大多数支持缩放用户界面，其经济效果体现为逐渐增加的代币余额，而不是更高的每个代币价格。
7.6 谁有资格铸造和赎回 Ondo 代币化股票？
铸造和赎回 Ondo 代币化股票仅面向成功完成 Ondo Global Markets 的 KYC 和入驻流程的个人，并受某些地区限制。具体而言，Ondo 代币化股票仅可向：
1) 位于美国以外的非美国人士，且其购买订单来自美国以外地区。
2) 欧洲经济区（EEA）和英国的合格投资者。
7.7 我的 Ondo 代币化股票如何得到保障和保护？
1) 破产隔离法律结构
Ondo 代币化股票根据旨在最大化破产隔离的成熟实践发行。这包括通过一个由独立董事管理的特殊目的机构（SPV）进行的发行，以及将资产、账簿和账户与 Ondo Finance Inc. 和 Ondo 基金会集团隔离。这些保护措施确保即使在破产或失去偿债能力的极不可能情况下，支持代币的资产仍然受到保护。
2) 完全资产支持和安全权益
每个Ondo代币化股票都由其基础股票和ETF完全支持，以及任何在途现金。此外，发行者必须始终保持超过全额支持水平的额外抵押品，以过度抵押其对代币持有人的义务。
代币持有人的权益进一步由Ankura信托公司保障，该公司是一家独立的第三方安全代理，持有对这些抵押品的首要完美安全权益。在特定的发行者违约情况下，Ankura信托公司有权接管抵押品，将其变现为现金，并将收益分发给代币持有人。例如，如果发行者无法满足赎回请求或维持完全抵押，代币持有人可以指示Ankura接管抵押品，将其转换为现金，并将资金分发给代币持有人。
3) 透明持有与受监管的保管人
Ondo全球市场提供代币化股票持有的每日证明，由Ankura信托公司作为独立的第三方代理进行验证。从2025年10月1日起，这些每日证明将公开在线查看。所有基础资产均由一或多个美国注册的经纪商保管。
Tags： ONDO
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