雷·达利欧 (Ray Dalio)：美国财政疲软将带来加密货币风险
2025-06-16分类：加密货币 阅读（）
亿万富翁投资者雷·达利欧（Ray Dalio）就模因股票投机对包括加密货币在内的更广泛金融市场的影响发出了尖锐警告。他指出，越来越多的散户投资者忽视了基本资产价值。相反，他们被病毒式情绪、炒作和社交媒体趋势所驱动。这种投机行为曾经仅限于 GameStop 或 AMC 等股票，如今已深深植根于加密货币生态系统。
达利欧观察到，加密货币越来越像模因股票那样快速的兴衰周期。散户投资者往往在购买代币时对其潜在效用知之甚少。受网红驱动的追捧，价格迅速飙升，但随着流动性枯竭，价格最终暴跌。达利欧强调，这种趋势加剧了数字资产的波动性。他敦促投资者关注估值和风险管理，而非投机动能。他警告称，如果没有这种自律，市场可能会遭遇大幅回调。
在当前环境下，这种担忧尤为重要。加密货币价格虽然自2022年以来有所反弹，但仍然与投机交易行为高度相关。曾经被视为孤立事件的模因股票风险，如今却对数字资产投资者产生了切实的影响。达利欧的洞见表明，评估代币价值需要采取更注重基本面的方法。
美国财政失衡成为加密货币流动性的主要威胁
达利欧还强调了另一个重大宏观风险——美国不断恶化的财政状况。他指出，美国政府的预算赤字约占GDP的7%，远远超过了经济学家认为可持续的3%。目前，联邦政府每年仅支付利息就超过1万亿美元。此外，未来三年内，超过9万亿美元的美国债务将到期。
达利欧认为，这些数字威胁着金融稳定。他解释说，不断上升的债务可能迫使政策制定者增税、削减支出，或让通胀侵蚀实际债务负担。这些举措都会对投资者行为和风险敞口产生影响。
对于加密货币市场而言，这些财政挑战意义重大。如果美联储被迫加息以应对财政压力，这可能会大幅降低流动性。加密货币等风险资产往往是首当其冲的。从历史上看，在紧缩周期中，由于投资者的风险偏好下降，加密货币价格会下跌。达利欧的警告表明，交易员现在必须密切关注财政信号，并将其作为加密货币策略的一部分。
长期风险需要更明智的加密货币投资行为
达利欧的双重信息——对网络表情包驱动型交易的批判和对财政过度的警告——为加密货币投资者带来了警示。在他看来，短期热情不应凌驾于长期基本面之上。网络表情包股票飙升期间交易员的行为表明，市场脱离现实的速度有多快。如今，加密货币领域也面临着同样的风险。
他建议投资者在配置之前，先研究代币效用、宏观经济指标和央行政策。加密技术虽然仍在创新，但它存在于更广泛的金融框架之中。财政健康状况、通货膨胀和利率都会影响加密货币的流动性和投资者信心。
随着财政不确定性的加剧，加密货币市场可能面临急剧的、突然的下跌。明智的投资者必须对冲、分散投资并分析风险，而不是盲目跟风。达利欧的评论表明，忽视这些因素可能会在未来几年导致巨额资本损失。
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