Invesco申报代币化稳定币准备金基金，与BlackRock同场竞逐
2026-06-26分类：稳定币（Stablecoin） 阅读（）
美国时间6 月25 日，CoinDesk 报导，管理规模2.5 兆美元的Invesco 正式向美国证券交易委员会（SEC）申报「Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund」，这是一支以现金与短期美国国库券为标的的代币化货币市场基金，准备金结构符合GENIUS Act 对支付稳定币的储备要求。 Invesco 此举直接切入花旗预估2030 年将达4 兆美元的稳定币准备金市场，与BlackRock、State Street、ProShares 等资管巨头在同一赛道竞逐。
产品结构：Superstate 任sub-transfer agent、链上代币即股权
本支基金的技术结构由代币化平台Superstate 担任sub-transfer agent，维护链上整合的股东登记簿；链上代币本身即代表基金持有人股权，可在公共区块链上转移与结算。这种结构对稳定币发行人具直接吸引力：发行人需要把储备资金停泊在符合监管要求的高流动性、低风险工具上，过去主要走银行存款＋国库券直接持有的路径；代币化基金让储备资金可以在不离开储备函数的前提下，获取货币市场基金的收益分享机制。 Invesco 发言人表示对「处于注册阶段的产品」不予置评。
4 兆美元赛道：BlackRock、State Street、ProShares 已先后布局
Invesco 此次申报并非孤立动作—BlackRock 与State Street 都已先后推出锁定稳定币准备金或代币化货币市场的基金，ProShares 亦有类似动作。花旗预估2030 年稳定币总规模可能达到4 兆美元，较目前约3,000 亿美元水位放大逾13 倍；如果这个估算的一半成真，稳定币准备金管理本身就会是规模约2 兆美元的资产类别，足以解释为何传统资管巨头争相抢进。 Invesco 自身2026 年3 月才刚接手Superstate 约9 亿美元代币化美国国库券基金，这次申报新基金等于把该合作关系从「接管」升级为「自主发行」。
GENIUS Act 是法律基础：稳定币准备金有了具体合规规格
Invesco 此次申报的法律基础是2025 年通过的GENIUS Act（美国支付稳定币监管法），该法对发行人准备金构成有明确要求：须为现金与短期美国国库券，并设有透明度与报告义务。稍早报导OCC Bulletin 2026-24 将稳定币发行人纳入每周与每季双重申报架构。本次Invesco 基金的设计明确对齐GENIUS Act 的储备规格，就是为了让USDC▼、USDT、PYUSD 等发行人能以最低监管摩擦把储备资金停泊到Invesco 的基金内。昨日报导Circle 与Nomura 携手日本USDC FX 结算，是稳定币需求端的具体落地；Invesco 这次申报则是供给端基础设施的同步补强。
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