是人都能在加密货币赚钱：老玩家揭示在币圈度过牛熊的生存法则

《无惧牛熊：加密生存法则》一文在推特上获得233 万次点阅，作者Pickle Cat 2013 年买入人生第一枚比特币，至今已度过多个周期。他直言在这个圈子里，「赢」的定义从不是你赚了多少钱。每个接触过这圈子的人都能至少赚过一次钱，哪怕他再小白、哪怕他本金再小，他都能成为短暂的天才。

「赢」是你赚到了钱，且在多年后的今天，还能守住这个钱。这并不是谁赚最多、谁翻倍最猛的比赛，而是谁能活到最后的比赛。在1011 后，他与几个活过多个周期的朋友交流后，开始反思：为什么有的人能在这种周期性的血海中存活，而其他人只能铩羽而归？如何在熊市被折磨得痛不欲生时还能保持希望？以及你要怎么做才能成为如上所述的人？并且在这篇文章中厘清：

• 到底是什么能让币圈牛回，怎么分辨行情启动与回光返照？
• 如何提升自己捉到下一个大风口的机率？
• 那些能跨越多个周期，还能持续赚钱的人，到底都有什么可复制的共同点？

加密市场为何停滞，以及推动加密强势的诱因

Pickle Cat 表示每当人们思考为何加密市场陷入停滞，答案几乎千篇一律：

• 新叙事还没诞生
• 机构尚未全面进场
• 技术革命还没爆发！
• 都怪那些割人做市商和KOL
• 都是因为某某交易所／专案／公司搞砸了

但多个周期下来，他观察到加密市场的强势，从来不是因为它变得更像传统体系，而是因为它再次让人们想起旧体系的不好。加密的停滞，并非是因为缺乏创新，也不仅是流动性问题。本质上是：

• 资本毫无兴致
• 情绪消耗殆尽
• 既有共识无法再回答「为何要在乎这个市场」

多数人总认为下一轮周期将由某个「更好、更炸」的产品、功能或新叙事触发。但这些都只是果，而非因。真正的转折点，在更深层的共识升级完成之后才会显现。这就是为什么总有人不断追逐下一个热点，试图去当究极钻石手，最终却总发现自己入场太迟，或者买了空气币中的空气币。

共识与叙事的区别

每一轮将加密世界拖出寒冬的，始终是同一件事：共识的进化。共识在这个圈子里，是指人类找到了一种新的方式，能以加密货币为媒介，将某种抽象元素（比如信仰、判断力、身份认同等）金融化，并围绕它进行大规模协作。

共识绝不等同于叙事。而多数人的认知偏差，正是从这里开始的。

在加密世界中，「叙事」只是故事，而「共识」是群体行为。只有当一种新模式能够让大量参与者以加密资产为媒介，进行可重复、可持续的协作行为时，真正的大周期才会展开。

当你快速看一遍加密简史，你就会发现：所有叙事的底层，本质都是聚合，而这就是共识。

• 2017 年ICO 热潮：首次实现全球无需许可的资本协调，将理念金融化
• 2020 年DeFi Summer：让加密资产从投机标的，转变为可实际运作的金融工具
• 2021 年NFT 浪潮：重塑社交与文化行为，让钱包成为身份与社群通行证

他指出，真正重要的从来不是代币价格，而是这些周期是否留下了新的行为习惯。即使泡沫破裂，只要行为模式被保留下来，该次周期就属于真正的共识升级。相反，缺乏新行为、仅靠流动性与故事推动的行情，往往只是短暂的回光返照。

2017 年ICO 狂潮：加密世界首次完成全球资本协作

回顾2017 年至2018 年间的ICO 狂潮，加密市场首次真正学会如何在全球范围内大规模协调人与资本。当时流入链上的数十亿美元，并非投向成熟产品，而是押注于理念与愿景。虽然在此之前已有如2013 年Mastercoin、2014 年以太坊众筹等早期尝试，但始终停留在小众阶段，尚未形成可复制、可量产的全球行为模式。

2016 年的The DAO 是加密真正的顿悟时刻，一群素不相识的人，仅凭程式码就能汇集资金。直到2017 年，以太坊与ERC-20 标准成熟，代币发行流程被工业化，融资全面上链、白皮书成为投资标的。即便多数ICO 最终以泡沫或诈骗收场，但人们协同筹资与分配资源的方式已被永久改变，这正是一次典型的共识升级。

2020 年DeFi Summer：价格横盘下诞生的链上经济

2020 年的DeFi Summer，则是另一场关键的共识转折。与ICO 时代不同，这次即使比特币与以太币价格未出现剧烈上涨，用户行为仍发生根本性变化。市场首次将加密资产视为可实际运作的金融工具，而不只是投机标的。借贷、抵押、流动性挖矿、做市、循环杠杆与治理投票等行为，逐渐形成链上肌肉记忆，让加密生态在价格横盘时依然保持高度活跃。

Compound、Uniswap、Aave、MakerDAO 等协议被形容为网际网路的银行，而SushiSwap 的吸血鬼攻击更证明激励机制能有效调度资金。然而，随后出现的各类仿盘农场，未能带来新的行为模式，迅速消散，也凸显真正的共识升级与短暂流动性行情之间的差异。站在2026 年回看，今日的空投设计、TVL 指标与Layer 2 激励，几乎都源自2020 年奠定的模式。

在DeFi Summer 后，如果一个新产品不能给使用者提供一个留在链上的实质性理由，它就很难再激起什么水花了。 激励确实能带动短期活跃度，但如果这些奖励没能建立起一种持久的社群习惯（一种新的范式），那么当补贴发完的那一刻，这个专案就会迅速沦为一座鬼城。

NFT 浪潮：从金融工具走向数位文化与身份认同

2021 年NFT 热潮，则进一步将加密世界从金融层推向文化与社交层。随着全球宽松资金、机构入场与多条公链竞逐同时发酵，NFT 成为该轮牛市最具代表性的催化剂。数位资产首次具备可验证的出处与所有权，头像不再只是图片，而成为身份、圈层与社群归属的象征。 CryptoPunks、BAYC 等项目，让钱包成为会员卡，决定用户能否进入私密社群、参与线下聚会或获得空投权益。

尽管后续出现大量仿盘、刷量交易与名人发币圈钱现象，泡沫最终破裂，但NFT 所留下的行为改变却持续存在：品牌开始重视数位护照、社群优先发行模式成为新常态，在AI 内容泛滥的时代，「出处」也成为数位真实性的核心指标。加密货币不再只是金融实验，而是逐步成为网际网路原生的文化层。

五个问题，判断你面对的是牛市还是幻觉

为协助投资人辨别真假行情，Pickle Cat 提出一套「韭菜自我保护五问」：

• 是否有非交易导向的圈外人进场？
• 在补贴与奖励消失后，行为是否仍能持续？
• 使用者是否建立日常习惯，而非仅持仓？
• 是否出现行为先于体验的现象？
• 社群是否开始用爱发电，而非只为价格？
• 他强调，价格上涨只是结果，真正的转变往往在数月前就已发生于行为层面。

是否有圈外人入场？

这些人不只是为了炒币而来。他们是创作者、建设者，或是寻求身份认同的人。如果房间里只有交易员，那这个房间本质上就是空的。

它能否通过激励衰减测试？

观察当奖励枯竭或价格横盘时会发生什么。如果人们留下来，说明一种习惯已经养成。

选择日常习惯或着只是持仓

新手只会看K 线，而高手观察人们每天都在做什么。如果他们围绕这个系统建立起了日常习惯，那这就是一个永久性升级。

是否存在「行为> 体验」的现象？

真正的转变发生在工具还很原始、分散、低效的时候。如果人们愿意忍受糟糕的使用者介面也要参与，那么这种行为就是有效的。等到应用变得流畅精致时，你已经晚了。

是否存在用爱发电？

这点最关键。当人们开始捍卫一个系统，是因为它构成了他们身份的一部分，而不仅仅是因为他们会亏钱时，转变就彻底完成了。他直言价格是承认世界已经前进的滞后指标，该关注的是行为模式的转变。

成功不存在路径依赖，建立底层框架才能快人一步

在市场进入盘整期，大家普遍焦虑「下一轮千倍机会在哪」。然而真正阻碍多数人赚到大钱的，不是缺乏资讯，而是对「快速致富」的路径依赖。他直言，任何人若能用「5 步财富密码」承诺带你抓到下一个千倍，往往不是想让你抬轿，就是要你买课缴智商税；因为每个新周期都是全新的游戏，过去成功脚本无法直接套用到下一轮。

Pickle Cat 以市场演化为例：2020 年DeFi Summer 的打法，难以用来预判2024／2025 年Meme 币的爆发；即便是顶级Meme 猎手，也未必能在2026 年预测市场再次复制胜率。与其追逐「下一个热点」，更重要的是建立自己的底层框架，让真正机会来临时能比别人更快理解与掌握。

建议一：成为「链上柯南」：学会看懂资金与市场机制

在技​​能训练上，Pickle Cat 首先建议投资人把自己训练成「链上柯南」，核心目标是提高辨识「组织性狙击事件」的能力，避免永远沦为接盘者。具体而言，投资人应熟练检视钱包历史、持仓分布、捆绑交易、资金来源与去向，并能嗅出链上异常。

其次，必须理解市场微结构，包含订单簿深度、点差、交易所净流入／流出、代币解锁时程、Mcap／TVL 比、未平仓量、资金费率与宏观资金流向，以降低遭遇插针清算或供给冲击的风险。第三，至少要理解MEV 如何运作，避免在黑暗森林中遭到三明治攻击而不自知。

他进一步指出，想跑得更快的人，还需训练辨识刷量对敲、虚假交易、套利刷分与「低流通／高FDV」陷阱；参与空投者则必须理解反女巫机制。此外，资讯流的处理也应高度自动化，包含异动警报、新闻筛选、叙事过滤、噪音削减等。随着vibe coding 降低工具门槛，越来越多没有工程背景的人也在自制工具过滤垃圾资讯、提前捕捉机会；若仍完全依赖手动找资料，往往就是慢市场一步的原因。

建议二：进入圈子结善缘：资讯优势从来不是公开的

除了技术面，Pickle Cat 更强调人脉的重要性。他直言，真正具备第一手资讯优势的alpha，几乎不会被公开分享；当某个专案已被资讯流中有名望的声音大肆宣传时，投资人或许仍能获利，但往往已错过能改变人生的最佳入场窗口。这也是为何每个周期多数新手最终成为市场流动性、抱着期待进场却在高点被洗出局。因为他们接收到的是多层私人圈子过滤后、滞后再滞后的资讯。

在缺乏可靠内幕线之前，他建议投资人将大部分资产配置于长线标的：长线对资讯差的要求较低，也没有短线交易的时效压力，能让投资人有喘息空间去研究公开资料。更长远的策略，是从旁观者转为参与者。透过专业能力、实地调研、资金或人脉提供对等价值，才有机会交换一手资讯、逐步进入更核心的圈层。

他指出，最有效率的切入方式，是在看好的生态或专案中找一份工作（无论开发、营运或BD），因为工作是建立声誉与结识目标人群最快的方式。即便缺乏传统履历，在2026 年的加密产业仍相对不看学位与大厂资历，链上经历本身就能成为履历。至于不想打工者，他则提到两条更难、但仍可行的道路：用链上成绩建立可验证的战绩，或在X 建立个人品牌。

长期存活者的共通点：信念与多维价值锚定

在文章后段，Pickle Cat 分析能跨越多个周期的投资人，通常具备两项特质：

• 独立于价格的结构性信念
• 多维度的价值锚定系统（概念、时间、行为与信仰）

这些人不会因短期涨跌动摇核心判断，也不会用长期叙事替冲动交易找借口。他们清楚每一笔部位所属的时间维度，并能在高压环境下遵守既定纪律。 Pickle Cat 指出，「搞快钱」不只会掏空资本，更会摧毁投资人建立信念的能力，而信念一旦崩解，重建远比累积资金困难。

信念不等于执迷不悟，也不等于因为「某某大佬」说了什么就盲信。它不是「今后无论发生什么，打死也不卖」。而是会问自己：「即便价格在未来几年都持续偏离我的观点，我认可这件事的本身逻辑还成立吗？」这个思维差异，会导致结果天差地别。

所以，他们的「多维度价值系统」究竟是什么？你又该如何构建你自己的呢？

第一层：概念锚定

你得能说清楚一个标的为何值得长期持有，即使价格跌穿萤幕也成立；把你最近交易的10 个代币快转两年再看，还有多少会存在且「重要」？若离开「社群」与「to the moon」就讲不出理由，那不是信念，只是仓位。

第二层：时间维度

多数人的决策被噪音牵着走，今天电报群追Meme、明天看到大佬喊单就去Polymarket、消失几天又打听上所标的、转头买隐私却不懂用途、最后被新闻标题催眠就梭哈BTC▲；这不是策略，是把钱交出去，甚至两个月后守不住只剩心理阴影。跨周期的人会把短中长仓位分清楚，拒绝情绪跨维度传染，并在按下买入前逼自己回答那个不舒服的问题：「要多久我才愿意承认自己错了？」

第三层：行为层面

真正的考验在你严重亏损、脑子叫你做点什么的时候；你需要一套预测自己的自问框架：下跌x% 有没有计画、要按兵不动/减仓/退出、是否屁股决定脑袋、回撤时是在重估逻辑还是替恐慌找借口、会不会乱改目标、上涨时是否贪婪推高止盈、能否不用热度就讲清持有理由、这是信念还是沉没成本、横盘超预期还拿着是因为逻辑成立还是不愿认错？

所谓行为锚点，就是在冷静时把动作定好，避免绝望时乱搞，否则最后就是交易在玩你。

第四层：信仰维度

牛市嗓门最大、喊最后上车、再也见不到十万以下的人往往跌势一来就蒸发，因为一夜暴富的心态不只会用高频交易摧毁组合，更会腐蚀信仰体系；多数人把子弹花在狂欢顶峰，等真正的熊市机会来了却早已弹尽援绝，事后只能懊悔早知道就拿住。

信仰最重要：它需要多年锻造、足以承受质疑与尖锐问题，你得找到属于自己的「为什么」。不是用某个KOL 的理念；有人信的是cypherpunk 的反叛，有人信的是货币史迭代与对法币周期的对冲，也有人信的是主权、中立性与生存权。

比特币的信仰层意义：一个不问你是谁的系统

在全文结尾，Pickle Cat 以比特币作为例子，阐述其长期信念来源。他将比特币形容为「人类历史上的第四份契约」：一个不问出身、国籍、语言与背景，只要持有私钥即可参与的系统。他认为，加密货币真正提供的不是快速致富的承诺，而是在同一时间、同一规则下，给予所有人平等准入的可能性。

牛熊会过去，留下来的人才是答案

Pickle Cat 强调，加密市场是最残酷、也最诚实的老师，会放大人性的贪婪、急躁与懒惰，并为此收取高昂学费。真正能穿越周期的人，从不把焦点放在下一根K 线，而是理解：代币不是重点，重点是正在被建构的共识体系，以及支撑你留下来的纪律与信仰。当下一次共识升级来临时，真正的赢家，往往早已在场内。

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