美国8月生产者物价指数降温；市场谨慎看多，比特币突破11.4万美元
2025-09-11分类：比特币新闻资讯 阅读（）
美国最新通膨数据为市场带来一丝宽慰。根据美国劳工部周三公布的数据，8 月生产者物价指数（PPI）月增率意外下跌0.1%，远低于市场预期的0.3% 增幅，且低于前值0.9%。年增率则降至2.6%，不仅低于7 月的3.1%，更明显低于分析师预估的3.3%。
扣除食品与能源的核心PPI 同样下跌0.1%，年增率仅2.8%，也低于市场预期的3.5%。同时，7 月数据也遭下修，总体PPI 从3.4% 调降至3.1%，核心PPI 从3.7% 下修至3.4%，显示美国通膨降温趋势更为明确。
加密货币、黄金先涨后回
消息公布后，市场立即反应，比特币一度冲破11.4 万美元，创下自8 月24 日以来新高，以太币（ETH）与Solana（SOL）也同步上涨。黄金期货则一度突破3,700 美元创历史高点，随后回吐涨幅转为持平。
然而分析师提醒，虽然通膨数据转弱可能促使联准会（Fed）加快降息步伐，但市场的「先涨后回」现象显示多头仍趋谨慎。加密货币近期多次出现利多不涨的状况，显示市场仍处于观望状态。
降息预期升温，50 基点可能性提高
根据FedWatch 工具，市场对9 月降息25 个基点的预期仍高达100%，但50 基点降息的机率已从一周前的0% 升至10%。投资人将密切关注即将公布的消费者物价指数（CPI），以确认通膨降温趋势是否延续。
Cubic Analytics 创办人Caleb Franzen 在X 发文表示：
「这正是我们该为之欢呼的数据，因为它有机会压低未来的CPI 通膨，结束最近几个月再度升温的物价压力，让联准会能专注于近期劳动市场疲软问题。」
比特币历史暗示：先震荡、后上攻
从历史经验来看，联准会降息往往会先带来短期波动，随后为比特币提供充裕的流动性环境，推动下一轮涨势。
CryptoQuant 数据显示，2020 年疫情时期的降息周期曾让比特币的MVRV 指标迅速回落至接近1，随后在流动性涌入下反弹，开启2020-2021 年牛市。同样的情景在2024 年底的宽松周期也曾出现。
目前比特币MVRV 与巨鲸交易比例均处于中性区间，显示市场筹码已经降温，为下一波上涨留下空间。一旦降息确认，BTC 可能突破11.36 万美元颈线位，技术面有望打开通往12 万美元的新行情。
Tags：
