稳定币市值与币价齐跌显示资金外流，短期买盘动能转弱
2026-01-27分类：稳定币（Stablecoin） 阅读（）
加密货币数据分析平台Santiment 周一指出，仅在过去10 天里，加密市场前12 大稳定币的合计市值便下滑22.4 亿美元，而在同一期间，比特币价格也下跌了约8%。 Santiment 认为，这可能显示资金正在流出加密货币生态系统，并可能使市场复苏的时程延后。
Santiment 在社群平台X 上进一步提出多项解读。他们指出：
「一般而言，交易者卖出比特币或山寨币后，资金会转为稳定币留在加密市场中等待时机。然而，稳定币市值的下滑显示，许多投资人选择将资金兑换成法币出场，而不是准备逢低买入。」
Santiment 认为，资金正在轮动到黄金、白银等传统避险资产，因为在黄金与白银同时创下历史新高时，加密货币与稳定币的市值却在下滑，显示投资人偏好安全性，而非承担风险。
Santiment 写道：「当不确定性上升时，资金通常会流向在经济压力期间被视为保值工具的资产，而不是流入像加密货币这样波动剧烈的市场。」
比特币在2025 年原本表现强劲，直到10 月10 日，超过190 亿美元的加密货币杠杆仓位被强制平仓，比特币价格在单日内从约12.15 万美元暴跌至10.3 万美元以下。
在随后的一个多月里，比特币进一步跌至8 万美元价位，直到最近，其价格仍在8.8 万美元上下震荡。而在同一期间，黄金上涨了超过20%，并在本周一突破每盎司5,000 美元关卡。白银则突破100 美元大关，市值成长了一倍以上。
稳定币供给上升可能意味着市场复苏
Santiment 继续指出，稳定币是加密市场用来买入资产的主要流动性来源，而稳定币供给的下降意味着短期买盘动能正在缩减，「能快速把价格往上推的资金变少了，使得反弹力道变弱或更慢」。
Santiment 认为，加密市场市场要复苏，可能需要先看到稳定币规模恢复成长。他们写道：
「从历史经验来看，加密市场的强劲反弹往往始于稳定币市值停止下滑并重新回升之时，这通常意味着有新的资金流入生态系统，同时也显示投资人信心正在恢复。」
在稳定币恢复成长之前，规模较小、风险较高的加密资产（即山寨币）将继续承受比比特币更大的压力。 Santiment 补充说：「当市场流动性缩减时，规模较小、风险较高的资产往往首当其冲。在这类环境下，比特币通常比山寨币更具支撑力，但稳定币供给减少仍会限制整体市场的上行空间。」
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