什么是DeFi借贷？它是如何运作的？
2026-02-08分类：DeFi 阅读（）
去中心化金融（DeFi）正在改变人们借贷的方式，无需银行、经纪人或长时间的等待。本指南详细介绍了 DeFi 借贷的运作方式、其背后的驱动力以及参与之前您应该了解的内容。
什么是 DeFi 借贷？
DeFi借贷是一种利用加密货币进行借贷的方式。 分散的财务 基于协议构建的协议 区块链网络.
与依赖银行或金融机构作为中介的传统贷款不同，DeFi 贷款通过智能合约运作——智能合约是一种自动执行的程序，可以自动管理贷款协议，而无需中间人。
在去中心化金融（DeFi）借贷系统中，用户可以将加密资产存入借贷池，供借款人使用。借款人通常会提供其他加密货币作为抵押品来担保贷款，从而确保贷款人的资金安全。
利率、贷款期限和还款方式均由底层智能合约以透明且自动的方式进行管理。
该流程允许任何拥有数字钱包的人作为贷款人或借款人参与，从而实现更快、无需许可和无国界的信贷获取，同时在区块链上保持安全性和透明度。
DeFi借贷是如何运作的？
DeFi借贷通过区块链技术和智能合约运作，创建了一个自动化、无需信任的加密资产借贷系统。
以下是关键组成部分和流程的详细介绍。
智能合约在贷款自动化中的作用
智能合约是一种可编程协议，无需人工干预即可自动执行贷款条款。
当借款人满足必要条件（例如提供抵押品）时，智能合约会立即释放资金。
还款和利息计算也全部自动完成，减少了延误，并省去了中间环节。这种自动化确保了整个贷款流程的透明度、安全性和高效性。
贷款池和流动性供给
DeFi借贷并非传统的一对一贷款，而是通常使用由多位贷款人共同出资的资金池。这些资金池汇集加密资产，借款人可以根据需要提取使用。
贷款人根据贷款需求和资金池规模赚取利息，而借款人则受益于快速获得流动资金。这种资金池系统有助于优化资金使用并在参与者之间分散风险。
抵押类型
为了保护贷款人的利益，DeFi贷款通常需要抵押品，但抵押品的形式和金额各不相同：
超额抵押
借款人必须锁定价值高于贷款金额的资产。例如，存入价值 150 美元的加密货币才能借款 100 美元。这降低了贷款人的风险。 市场波动 这是 DeFi 中最常用的方法。
抵押不足
贷款发放时，抵押物价值通常低于贷款金额，抵押物价值往往取决于借款人的信用状况或在业内的声誉。这种方式虽然不太常见，风险也更高，但能带来更高的资金效率。
短期贷款
这些是无抵押贷款，必须在单一区块链交易中完成借贷和偿还。闪电贷无需预付资金即可进行套利或再融资等高级金融操作，但需要精准执行以避免违约。
通过结合这些机制，DeFi借贷为用户创造了一种灵活、透明、高效的方式，让用户能够利用区块链技术获得信贷。
DeFi借贷协议的关键组成部分
DeFi借贷协议由多个关键要素组成，这些要素协同工作，实现无需信任的借贷。每个组件都发挥着特定作用，确保协议的安全、透明和高效。
贷款人和借款人
任何 DeFi 借贷平台的核心都是贷款人和借款人。
- 贷款方通过将加密资产存入贷款池来为协议提供流动性。作为回报，他们可以根据贷款需求赚取利息。
- 借款人通过提供抵押品（通常以加密代币的形式）来获得这些资金。他们需要支付借款金额的利息，而利息会返还给贷款人。
这种点对点模式消除了中间商，允许任何拥有 Web3 钱包的人在全球范围内参与。
抵押代币和贷款代币
DeFi贷款是有抵押的，这意味着借款人必须锁定资产（抵押代币）来担保贷款。这些代币通常是像ETH、BTC或E2这样的成熟加密货币。 stablecoins 例如 USDC 或 DAI。
作为交换，借款人会收到贷款代币——即他们打算借入的资产，通常是稳定币或其他加密货币。如果抵押品的价值跌至某个阈值以下，协议可能会自动将其变现以偿还贷款。
贷款池和利率模型
DeFi平台使用资金池而非直接匹配个人贷款人和借款人。这些资金池由用户出资，并可供其他用户借贷。
这些资金池的利率由利率模型决定，这些模型可以是：
- 变量（动态）： 利率会根据供求关系自动调整。借入的流动性越多，利率就越高，以鼓励更多存款。
- 固定一些协议提供固定期限贷款，利率预先设定，为双方提供更高的可预测性。
Oracle 服务和风险管理
DeFi协议依赖预言机服务来获取实时市场数据，例如加密货币价格。这些预言机对于评估抵押品价值、触发清算以及维护协议的整体准确性至关重要。
风险管理机制还包括：
- 抵押率可防止出现抵押不足的贷款
- 清算门槛旨在保护贷款人
- 保险或储备金用于弥补意外损失
这些组件共同构成了一个自治生态系统，为去中心化借贷提供动力——安全、无需许可且可扩展。
DeFi借贷的优势
DeFi借贷具有一系列优势，使其成为传统借贷系统的一个极具吸引力的替代方案。
这些优点是：
通过智能合约实现速度和自动化
智能合约通过自动化整个贷款流程，消除了对中介机构的需求。贷款发放、抵押品担保和还款跟踪都能即时完成，无需延迟或人工审批。这减少了摩擦，使借款人能够快速获得资金，通常只需几分钟。
基于区块链系统的不可篡改性和透明性
DeFi借贷平台上的所有交易都记录在公共区块链上，使其具有防篡改性和可验证性。这种不可篡改性确保了数据的完整性，而透明性则允许用户实时审计协议活动、监控流动性池并验证贷款历史记录。
无边界且无需许可的访问
DeFi借贷面向所有拥有互联网连接的人开放。 加密钱包这种模式没有把关人、信用审查或地域限制。这种无需许可的模式促进了普惠金融，尤其惠及传统银行服务不足地区的个人。
DeFi协议间的互操作性和可编程性
DeFi平台采用开源代码和共享标准构建，实现了不同协议之间的互操作性。这使得用户能够跨平台转移资产、构建自定义借贷策略，或与去中心化交易所、钱包和其他应用程序无缝集成。
贷款人和借款人的储蓄和收益
贷款人通过向流动性池提供资产并收取利息来获得被动收入。另一方面，借款人无需出售闲置资产即可释放流动性。这创建了一个去中心化、无需信任的环境中，双方都能从中获益的系统。
贷款分析用于跟踪业绩和收益
许多去中心化金融（DeFi）平台提供实时分析仪表盘，帮助用户追踪贷款表现、利息收入、抵押率和贷款历史。这些工具无需依赖第三方顾问或机构，即可提供更清晰的财务信息和更明智的决策。
DeFi生态系统中的资产管理工具
从自动再平衡到抵押品优化，DeFi 生态系统提供多种资产管理工具。这些工具帮助用户最大化收益、降低风险并维持健康的贷款价值比 (LTV)，从而使资产管理更加高效和可定制化。
通过无需信任的协议实现问责
由于智能合约能够自动执行规则，并且任何人都可以进行审计，DeFi 借贷平台通过代码来鼓励问责制。用户无需信任任何机构或个人，只需信任协议本身即可。这降低了交易对手风险，并增强了用户信心。
去中心化借贷面临的主要挑战
DeFi借贷虽然释放了强大的金融机遇，但也带来了一系列独特的挑战。
这些问题若不妥善解决，可能会影响性能、用户信任和长期可持续性。
它们分别是：
加密货币市场的不确定性和波动性
加密货币市场波动性极大。资产价值可能在几分钟内发生剧烈变化，直接影响到贷款抵押品的价值。
如果借款人抵押品的价值跌至清算门槛以下，协议可能会自动清算其头寸——有时会导致亏损。这种波动性会给贷款人和借款人带来高风险环境，尤其是在市场快速低迷时期。
区块链网络的可扩展性问题
大多数 DeFi 借贷平台运行在以太坊等公共区块链上。当网络需求激增时，拥堵会导致交易速度变慢和 Gas 费用高昂。这些可扩展性问题会降低用户体验并增加运营成本，使协议难以高效地应对大规模用户增长。
流动性约束和资本效率低下
为了最大限度地降低风险，DeFi 借贷通常需要超额抵押，这意味着借款人必须锁定比他们收到的价值更多的价值。
虽然这保护了贷款方的利益，但也造成了资本效率低下——大量资产闲置，而这些资产原本可以更有效地利用。此外，规模较小或成立时间较短的平台可能难以维持其资金池的稳定流动性，从而限制了借贷能力。
用户与平台之间的共同责任
DeFi 的运作无需传统的客户支持或中心化监管。用户需要自行管理私钥、理解协议机制并监控市场状况。
这种共同责任可能导致代价高昂的错误，例如用户在市场崩盘期间操作失误或未能及时采取行动。同时，协议开发者必须确保代码安全、可靠且及时更新——任何疏忽都可能导致智能合约漏洞或系统故障。
热门的 DeFi 借贷平台和协议
随着去中心化金融不断重塑人们与金钱互动的方式，一些平台已经崛起成为 DeFi 借贷领域的领导者。
这些平台使用户无需中介即可借出和借入数字资产，依靠智能合约实现流程自动化。
下面，我们将探讨一些最具影响力的DeFi借贷协议和平台：
Aave – 闪电贷款和利率转换
Aave是加密生态系统中最先进、最易用的DeFi借贷协议之一。该协议最初于2017年以ETHLend的名称推出，后更名为Aave，它使用户能够以非托管、去中心化的方式提供流动性或借入资产。
主要功能包括：
- 短期贷款Aave率先推出了闪电贷，这是一种独特的无抵押贷款，用户可以借入资产，但必须在同一交易区块内偿还。这项功能主要用于套利、再融资和抵押品互换，但需要一定的技术知识。
- 利率转换从 Aave 借款的用户可以在固定利率和浮动利率之间切换，从而根据市场波动情况，更灵活地控制贷款成本。
- 代币当用户存入资产时，他们会收到计息的 aToken（例如 aDAI、aUSDC），这些 aToken 会实时产生利息。
- 多市场支持： Aave 支持不同市场上的各种资产，包括以太坊、Avalanche、Optimism 和 Polygon。
Aave 的协议治理是去中心化的，AAVE 代币持有者通过 Aave DAO 参与决策。
Compound Finance
Compound Finance是DeFi借贷领域的另一块基石。它于2018年推出，提供了一个全自动的货币市场协议，允许用户提供或借入加密货币。
主要特点是：
- 算法利率与固定利率贷款系统不同，Compound采用动态利率模型，根据供求关系进行调整。这种模型确保利率保持市场竞争力并可持续。
- 代币用户存入资产后，会收到一个 cToken（例如 cETH、cDAI），代表他们的存款，并随时间累积利息。这些 cToken 还可以用于其他 DeFi 平台，从而提高资金效率。
- 通过 COMP 代币进行治理Compound 推出了 COMP 代币，以实现协议治理的去中心化。代币持有者可以提议并投票表决协议升级、资产上线和参数变更。
- 安全便捷： 该平台以其简洁的界面、完善的文档和安全的智能合约而闻名，因此深受开发者和投资者的欢迎。
YouHodler – CeDeFi 混合借贷
YouHodler 作为一个 CeDeFi（中心化-去中心化金融）平台脱颖而出。虽然它不像 Aave 或 Compound 那样完全去中心化，但它融合了 DeFi 的灵活性和传统金融的安全保障，满足了那些偏好略微中心化且符合监管要求的用户的需求。
主要功能包括：
- 加密货币支持贷款用户可以将加密货币作为抵押品存入，无需出售资产即可借入法定货币（美元、欧元）或稳定币（USDT、USDC）。
- 高贷款价值比（LTV）YouHodler 提供高达 90% 的 LTV（贷款价值比），远高于大多数 DeFi 协议。这使其对需要快速获得高流动性的用户极具吸引力。
- 多 HODL 工具：一款独特的工具，使用户能够根据市场趋势倍增其资产，结合了交易和借贷的各个方面。
- 有利息的储蓄账户YouHodler 提供年利率从 3% 到 12% 以上的计息账户，具体取决于资产和市场情况。
- 安全与保管虽然 YouHodler 使用了 DeFi 的元素，但它通过与托管提供商的合作，将大部分资产保存在有保险的冷钱包中，为用户提供额外的安全保障。
Uniswap – 流动性和借贷功能
Uniswap 主要以去中心化交易所 (DEX) 而闻名，但其自动做市商 (AMM) 模型也通过提供流动性在 DeFi 借贷中发挥着关键作用，而流动性又与借贷活动间接相关。
主要特点是：
- 流动资金池Uniswap 允许用户将代币对存入资金池，从而促进交易并赚取一部分交易手续费。这些存款类似于借贷资金池，用户可以在其中“借出”自己的代币用于兑换。
- 通过LP代币获得被动收益流动性提供者（LP）会收到 LP 代币，这些代币可以质押、挖矿或在其他 DeFi 协议中使用，以赚取额外的收益——本质上是在各个平台之间借贷资金。
- Flash掉期：Uniswap 的一项原生功能，类似于 Aave 的闪电贷，用户可以提取任何 ERC-20 代币并执行操作，前提是资金在交易结束时归还。
- Uniswap v3 创新最新版本引入了集中流动性，使有限合伙人能够更有效地分配流动性，这会影响收益和风险的管理方式——这是与贷款相关的操作中的一个重要概念。
尽管 Uniswap 不像 Compound 或 Aave 那样提供直接借贷，但其流动性功能为 DeFi 中可组合的借贷协议奠定了基础。
MakerDAO – 抵押支持型稳定币借贷 (DAI)
MakerDAO 是 DAI 背后的协议，DAI 是首个去中心化的、以加密资产作抵押的稳定币。它允许用户通过将加密资产锁定在称为“金库”的智能合约中来生成 DAI。
主要特点是：
- 超额抵押贷款要铸造 DAI，用户必须存入价值高于贷款金额的抵押品——通常是 ETH、wBTC 或其他可接受的代币。如果抵押品价值低于所需阈值，系统会自动清算该头寸。
- 分散治理MakerDAO 由 MKR 代币持有者管理，他们投票决定风险参数、抵押品类型和系统升级。
- 稳定机制该系统采用目标利率反馈机制（TRFM）和稳定费来维持DAI与美元的挂钩。
- 多边DAI（MCD）支持多种加密资产作为抵押品，为用户提供更大的灵活性。
- 现实世界资产整合MakerDAO 已扩展到支持代币化的现实世界资产 (RWA)，例如贸易融资和房地产，从而连接了 DeFi 和传统金融。
MakerDAO 是 DeFi 生态系统的基础，它提供了一个稳定的交易媒介，同时提供不依赖信用评分或中介机构的去中心化借贷。
如何在 DeFi 平台上开始借贷？
得益于用户友好的工具和平台，参与 DeFi 借贷比以往任何时候都更加容易。
以下是帮助您入门的分步指南，从设置钱包到管理加密货币贷款或存款。
设置加密钱包
要使用 DeFi 平台，您首先需要…… 非托管加密钱包——一款能让你完全掌控私钥的钱包。最常用的钱包是 MetaMask，它是一款浏览器扩展程序和移动应用程序，支持以太坊和许多其他区块链。
步骤：
- 从官方网站或应用商店下载并安装 MetaMask。
- 创建钱包并安全备份您的助记词。
- 通过从交易所或其他钱包转入加密资产（例如 ETH、USDC）来为您的钱包充值。
- 请确保您的钱包中保留一些 ETH 或 MATIC 等原生代币，以支付网络 gas 费用。
连接到 DeFi 协议
钱包准备就绪后，即可连接到 Aave、Compound 或 MakerDAO 等 DeFi 平台。
步骤：
- 访问借贷协议的官方网站。
- 点击“连接钱包”，然后选择 MetaMask（或您喜欢的钱包）。
- 请在钱包界面中批准连接。
连接成功后，平台会自动读取您的钱包余额，并显示可用的借贷选项。
提供加密资产或以抵押物进行借贷
您可以根据自己的目标选择成为贷款人或借款人：
借出：
- 选择您要存入借贷池的资产（例如，DAI、USDC、ETH）
- 请先在您的钱包中批准代币交易，然后确认充值。
- 您将开始根据市场需求和平台的利率模型赚取利息。
借阅：
- 首先，通过向协议存入抵押品（例如 ETH 或 WBTC）来提供抵押品。
- 然后，选择您要借入的资产（例如，DAI 或 USDT 等稳定币）。
- 该协议允许您借入抵押品价值的一定百分比（通常为 50-75%）。
- 请在钱包中确认贷款交易。
时刻关注贷款价值比（LTV），以避免市场价格下跌时被迫清算。
管理还款和提款
一旦你借入或存入了资金：
对于借款人：
- 您可以随时使用借入的代币偿还贷款（部分或全部）。
- 还款全部完成后，您的抵押品即可提取。
对于贷款人：
- 您的存款将实时产生利息。
- 您可以随时提取本金和已赚取的利息，具体取决于资金池的流动性。
有些平台提供工具来跟踪您的业绩指标、健康状况和利息收入，让您实时掌控您的资产。
去中心化金融领域的借贷未来
去中心化金融 (DeFi) 借贷的未来正受到创新、可扩展性和现实世界应用日益普及的影响。
拓展实际应用案例
DeFi借贷正稳步超越加密货币交易，走向更实际的应用领域。从为服务欠缺地区的小企业提供融资，到将房地产和发票等现实世界资产代币化，借贷平台正在探索如何利用区块链支持的信贷来满足日常需求。
目前已有项目正在试点与链下资产挂钩的代币化贷款，从而在去中心化金融和传统市场之间搭建桥梁。
改进的信用模型和低抵押贷款
如今的去中心化金融（DeFi）借贷主要依赖超额抵押来降低风险。但这限制了借贷潜力，并锁定了宝贵的资金。
未来将出现低抵押借贷模式——这得益于链上身份认证、信用评分和社交声誉系统。这些创新将帮助用户基于交易历史或行为数据而非仅仅基于所持资产的价值来获得信贷。
二层解决方案和跨链借贷
网络拥塞和高额 Gas 费用这一重大挑战正通过 Arbitrum、Optimism 和 zkSync 等 2 层扩展解决方案来解决。
这些技术有望实现更快、更便宜的交易，使DeFi借贷对资产规模较小的用户也更加友好。此外，跨链协议能够实现跨多个区块链生态系统的无缝资产转移和借贷，从而扩大市场流动性并丰富用户选择。
监管整合与机构参与
随着去中心化金融（DeFi）平台的发展，监管机构和金融机构的关注度也日益提高。许多协议并没有抵制监管，而是积极探索如何实施合规的借贷解决方案，包括身份验证、反洗钱/了解你的客户（AML/KYC）集成以及模块化合规框架。
这将为机构资本打开大门，弥合集中式金融与分散式创新之间的差距。
更智能的风险管理和协议安全
未来的 DeFi 借贷协议可能会采用增强的风险管理工具，包括人工智能驱动的分析、动态抵押比率和实时清算引擎。
智能合约审计、漏洞赏金和去中心化保险机制对于保护用户资金和提高对系统的信任也至关重要。
更高的个性化和财务自主性
DeFi借贷正朝着以用户为中心的设计方向发展。平台开始提供个性化利率、更灵活的贷款条款、自动化收益策略和模块化资产管理——让用户完全掌控自己的借贷或收益方式。
随着互操作性和可编程性的不断提高，个人将能够构建符合自身需求的贷款生态系统。
总结
现在，您已经了解了 DeFi 借贷的运作方式，以及它为何正成为全球加密货币用户的实用选择。工具已就绪，协议已上线，赚取、借贷或围绕去中心化信贷进行构建的机会真实存在。
但和所有金融决策一样，一切都始于了解风险、管理抵押品以及选择合适的平台。DeFi 不需要获得许可——它需要的是明智的行动。
因此，在借贷之前，请评估您的目标，使用经过验证的协议，并随时关注行业动态。在去中心化金融（DeFi）领域，明智的举措始于明智的决策。
常见问题
DeFi中的借贷是如何运作的？
在 DeFi 中，借贷的运作方式是用户将加密资产存入基于智能合约的借贷池，借款人可以通过提供抵押品来获得贷款——利率和还款都是自动管理的，无需中介机构。
DeFi借贷有风险吗？
是的，DeFi借贷存在智能合约漏洞、市场波动、抵押品清算和缺乏监管保护等风险。
DeFi借贷是伊斯兰教法禁止的吗？
如果DeFi借贷涉及利息（riba），则可能被视为违反伊斯兰教法，因为利息在伊斯兰金融中是被禁止的。然而，其合法性取决于具体平台的结构以及是否符合伊斯兰教法原则。最好咨询合格的伊斯兰学者以获得指导。
在DeFi领域会亏钱吗？
是的，由于智能合约漏洞、市场波动、清算风险或平台漏洞，您在DeFi领域可能会亏损。参与前务必做好研究并管理风险。
简单解释一下什么是DeFi？
DeFi，即去中心化金融，是一个基于区块链的系统，它允许人们无需银行或中间人即可获得贷款、借贷和交易等金融服务——而是使用智能合约。
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