什么是DeFi？去中心化金融如何运作？

去中心化金融（DeFi）从技术上讲始于 2009 年比特币 (BTC) 的推出。作为第一个成功的区块链协议，比特币通过提供安全的点对点 (P2P) 网络 彻底改变了全球金融交易。但如今，DeFi 一词已远远超出简单的在线价值转移。DeFi 如今是更广泛的加密货币生态系统的一部分，它为全球交易者提供了曾经仅限于行业专业人士的金融服务和工具。

尽管 DeFi 具有令人印象深刻的应用潜力，但人们并不总是清楚 DeFi 是什么，以及使用这些服务是否安全。在本指南中，我们将解释 DeFi 的基本知识，包括其风险和益处，让您知道它是否值得投资。

什么是去中心化金融（DeFi）？

DeFi 是去中心化网络（即 Web3）中的一个生态系统，它提供无中介的金融工具和服务访问权限，让用户能够使用区块链技术访问传统的金融服务。

比特币首次证明 DeFi 是可行的，它推出了一个全球分布的 P2P 价值交换网络。然而，对更复杂的金融工具的需求推动了 DeFi 的扩展。

智能合约——在区块链上运行的自我执行协议——开启了新一波 DeFi 应用，提供借贷、借款和兑换等服务。如今，大多数 DeFi 协议作为区块链上的去中心化应用 (dApps) 运行，并使用自动化智能合约来处理任务，无需中介。

虽然以太坊通常拥有最高的 DeFi 活动，其协议上锁定了大部分加密资金，但其他区块链如币安智能链和 Solana 也已获得关注。

去中心化平台有哪些用途？DeFi 示例

并非每项金融任务都已进入 Web3，但 DeFi 如今运行着许多与银行和经纪商相同的核心服务。区块链开发者不断推出新功能，希望让 DeFi 成为全球金融活动的中心。以下是一些最常见的 DeFi 用途。

稳定币

Tether Limited 于 2014 年推出 USDT 代币，开创了称为稳定币的加密货币类别。与其他加密货币不同，稳定币与现实世界资产（如美元）保持 1:1 价值。这种挂钩为加密用户提供了金融服务的更高可预测性。

虽然稳定币不是 DeFi 特有的创新，但它们是 Web3 基础设施的关键组成部分，为全球交易者提供流动性和低波动性的便利选择。

去中心化交易所（DEX）

DEX 是 DeFi 对传统经纪商的回应。在这些由智能合约控制的协议上，交易者连接他们的自托管钱包，无需第三方即可在加密货币之间进行兑换。虽然每个 DEX 使用自己的算法系统，但大多数遵循由 Uniswap 完善的自动化做市商 (AMM) 模型，该模型使用用户（即流动性提供者）存入的加密货币在流动性池中自动平衡 50/50 的代币对。任何将加密货币作为流动性提供者发送的人都可以获得部分交易费用，有时还能获得空投奖励 等 DeFi 代币。

由于 DEX 上的交易发生在用户的自托管钱包内，他们无需担心交易任何部分的对手方干扰。而且，所有交易都可在区块链浏览器上公开查看，进一步提升了这些协议的透明度。

借贷

一些 DeFi 协议（如 Aave 和 Compound）允许任何人存入加密货币进行借出，或使用自托管钱包提取加密贷款。由于区块链上没有信用检查或冗长的申请，加密贷款 dApps 使取款变得更加容易。然而，许多 DeFi 贷款网站依赖“超额抵押”，即借款人必须存入超过计划提取金额的加密货币，以避免追加保证金和清算。

收益耕作

当交易者谈论 DeFi 中的收益耕作 时，他们指的不是某个协议上的特定做法。这种策略重点是通过用户认为风险回报比最有吸引力的任何机会，在一个或多个 dApps 上赚取被动奖励。

例如，交易者可能会向 DEX 上的流动性池提供资金以赚取交易费用，然后将加密货币转移到贷款协议赚取利息。加密收益耕作者也常在 DeFi 平台上质押加密货币，即将其数字资产锁定在使用权益证明 (PoS) 共识算法的区块链上以获得奖励。一些热门 DeFi 协议如 Lido 提供了一种新的“流动性质押”形式，收益耕作者在赚取质押奖励的同时，使用代币化的存款版本来访问更多收益机会。

DeFi 有哪些好处？

随着数十亿美元 的加密资产已锁定在 DeFi 协议中，越来越多的开发者和用户认识到将金融服务上链的潜在积极意义。

无许可访问和全球覆盖

DeFi 消除了机构和地理障碍，否则这些障碍会限制人们访问基本金融服务。您只需一个兼容的自托管钱包和加密货币即可与 DeFi 互动，这有助于为未开户和开户不足的人群创造更具包容性的金融体系。

透明度和用户控制

由于 DeFi 协议运行在公共区块链上，所有交易都发生在透明且全球分布的支付账本上。许多 DeFi 平台发布第三方审计，并通过去中心化自治组织 (DAO) 提供民主投票，以进一步建立与在线社区的信任。此外，DeFi 用户将自托管钱包连接到 dApps，因此他们始终保留对其加密资产的所有权。

收益机会和金融创新

智能合约的可编程性创造了超越传统金融的可能性，包括代币化的现实世界资产 (RWA) 和流动性质押协议。这些 DeFi 创新为投资和赚取被动收入提供了新方式。

使用 DeFi 前的风险和注意事项

作为一项新兴的、无中介的技术，DeFi 没有与更成熟的中心化平台相同的保障措施。任何考虑使用 DeFi dApp 的人在连接钱包前都需要权衡真实风险：

• 软件风险： DeFi 依赖智能合约的一个缺点是，任何代码漏洞都可能完全破坏协议的安全性。只需一个 bug 或黑客攻击就能引发不可挽回的财务损失，并完全侵蚀对 dApp 的信任。
• 用户错误： DeFi 用户比其他加密交易者拥有更多自主权，因为他们对自托管钱包保持控制。然而，这种 DeFi 中的自由也增加了不可逆转错误的風險，例如错误交易或丢失钱包私钥后失去所有资产。
• 监管风险： 目前，与 DeFi 互动尚无明确统一的法律框架，不同司法管辖区的人可能面临活动限制。研究您所在地的最新法律和税收政策，以便了解您的交易是否符合当地当局的规定。
• 代币风险： DeFi 缺乏中心化交易平台那样的审查程序，增加了诈骗和欺诈代币的风险。但即使项目声誉良好，其 DeFi 代币也天生容易出现剧烈价格波动，且因依赖智能合约而面临软件风险。

使用 DeFi 对首次用户来说可能令人生畏，但您不必成为加密专家就能试水 Web3。只要有正确的基础和工具，任何人都可以开始探索 DeFi 提供的内容并利用其机会：

• 复习加密基础知识： 在尝试 DeFi 之前，请确保您对保护钱包私钥以及在钱包地址之间转移加密货币等基础概念感到自信。阅读 DeFi 的潜在风险并安装保护工具（如双因素认证 2FA）也会有所帮助。
• 设置自托管钱包： 许多加密交易者使用浏览器扩展软件钱包 如 MetaMask，将其链接到首选 DeFi dApps 以使交易更方便。花时间审查不同钱包 的安全性和可访问性，并选择适合您需求的钱包。
• 用加密货币为钱包充值： 如果您已在中心化交易所 (CEX) 账户上有加密货币，请将其转移到与钱包关联的地址。在某些情况下，您可以通过钱包界面直接购买加密货币。请注意，使用 DeFi 需要用区块链原生加密货币支付网络费用（即Gas 费）（例如以太坊上的 ETH），因此请确保有足够资金覆盖这些可变的交易成本。
• 探索并选择 DeFi dApp： 访问 DeFi dApps 的官方页面，查看最新产品和不同服务的收益率。如果您没有特定的 DeFi 协议，可以在第三方聚合网站上研究交易量和总锁定价值 (TVL) 最大的 dApps。
• 执行您的第一笔交易： 准备好使用 DeFi 服务时，点击“连接我的钱包”（通常在右上角）并同意条款和条件。连接钱包后，只要账户中有足够加密货币，您就可以在 DeFi 协议上确认交易。
• 跟踪和管理 DeFi 交易： 出于税收目的，您需要全年详细记录所有 DeFi 交易。最简单的方法是将自托管钱包链接到支持 DeFi 的加密税收软件，如 CoinTracker，它可以整理所有这些数据。

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